近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xi冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污āng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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