因市场需求减少(shǎo)，正在持续发力的存储芯片巨头兆(zhào)易创新（603986），一(yī)季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长混合基(jī)金(jīn)，已累计减持该(gāi)公司(sī)股票约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年四季度(dù)小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不过，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一致(zhì)行动(dòng)人香港(gǎng)赢富(fù)得有限(xiàn)公司(sī)，将减持不(bù)超过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前(qián)，兆易创新(xīn)股(gǔ)价为(wèi)112.48元(yuán)，总市(shì)值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司(sī)一季度归母净利润1.5亿元，同比(bǐ)下(xià)降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产(chǎn)品市场需求减少(shǎo)，公司(sī)营(yíng)业(yè)收入(rù)同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润(rùn)同比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当日同时发布的2022年年报显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿(yì)元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度(dù)增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传(chuán)感器业务(wù)收入减少主要是(shì)受消费(fèi)市(shì)场需求疲软(ruǎn)影(yǐng)响(xiǎng)，而微控(kòng)制器业(yè)务收入增加得益(yì)于公(gōng)司多元化产品布局，其来自工业、网通领(lǐng)域的收入增加弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域的收(shōu)入下滑，并带动微控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影响，一方面，财务费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑(duì)人民币(bì)汇率上(shàng)升，汇兑(duì)收(shōu)益(yì)增(zēng)加。另一方面，收(shōu)入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用(yòng)和研发(fā)费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销(xiāo)等费用的(de)增加；资(zī)产减值损失同比增(zēng)加约2.18亿元，其中存货计提减值(zhí)同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商誉(yù)减值(zhí)同比增(zēng)加0.86亿(yì)元(yuán)。

　　二(èr)级(jí)市场上，从2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制人朱一(yī)明(míng)的一致行动(dòng)人香港赢(yíng)富得(dé)有限公司(sī)，拟自披露该减持计划公(gōng)告(gào)日起15个(gè)交易日后的(de)6个月内，采取(qǔ)集中竞(jìng)价交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业(yè)务主要有三块，分(fēn)别(bié)是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传(chuán)感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创(chuàng)新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市占率排名(míng)全球(qiú)第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏电子等企业(yè)占(zhàn)据(jù)了较(jiào)高的市场份额。兆易创新通过差异(yì)化产品需求切(qiè)入该细分领域市(shì)场，以实(shí)现局部应用领先。如小(xiǎo)容量(liàng) SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消费类产品，公司在技术、产(chǎn)品以及市场应用方(fāng)面都(dōu)处于领先(xiān)地(dì)位。随着(zhe)公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更(gèng)一步拓展应用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全球存(cún)储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国(guó)的三(sān)星(xīng)电子、SK海力士和美国的美光科技，占据(jù)全球90％以上(shàng)的市(shì)场份额，排名其(qí)后的多(duō)为中国台湾地区的(de)企业。兆易创(chuàng)新主(zhǔ)要通过其兄弟公(gōng)司长鑫存储参与竞争，从趋势来看(kàn)，其(qí)产业技术开始老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗起步(bù)发展，但占比依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据(jù)世(shì)界半(bàn)导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数(shù)据，2022年(nián)全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美(měi)元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓(huǎn)，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场的销售额预计则将小幅(fú老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗)下滑到5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存储(chǔ)市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显(xiǎn)示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两年的双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓(cāng)股，截至一季末，多家基(jī)金公司旗下(xià)被动和主(zhǔ)动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十大流通(tōng)股东变化看，一季度银河创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩松(sōng)管理的诺安成长是持有该股最多的主动偏股基金，不过(guò)，两只基金均在一(yī)季(jì)度减持了兆(zhào)易(yì)创新，其中诺安成(chéng)长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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