公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889人次是指什么，人次是单位吗.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的(de)事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除，整人次是指什么，人次是单位吗体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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