美国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的(de)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(d日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家e)大多数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的(de)全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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