5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机(jī)构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持(chí)有美股的买方机构之一(yī)，景林的(de)动向受到(dào)了(le)市场(chǎng)广泛的(de)关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票(piào)。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的(de)在总市值中的(de)占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样òng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产一季度(dù)前五大卖出标(biāo)的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、3snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样60数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多(duō)，与上季(jì)度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四季度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在今年(nián)2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景(jǐng)林(lín)资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还(hái)包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域业(yè)务基(jī)础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学等业(yè)务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务(wù)等新(xīn)业务成为(wèi)新的(de)增(zēng)长驱动力。且公司(sī)的利润和(hé)现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时(shí)的估(gū)值下有足够的(de)安全边(biān)际。在过(guò)去(qù)几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了(le)相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于(yú)教育(yù)领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是(shì)标的(de)选择(zé)似乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向(xiàng)，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据信(xìn)息罗列(liè)，不构成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额(é)连(lián)续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温(wēn)，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金融数(shù)据大(dà)幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款继续(xù)保持同比多(duō)增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上(shàng)，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效资产，对分行收票(piào)额度(dù)控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬(xún)已经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零(líng)利率(lǜ)了，信(xìn)贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后(hòu)果(guǒ)，5月(yuè)份的(de)贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和(hé)中特估，今年(nián)已然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这(zhè)边(biān)，在未有增(zēng)量资金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为(wèi)当(dāng)下(xià)市(shì)场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是(shì)但(dàn)总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言(yán)，市(shì)场(chǎng)上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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