财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(q独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义uán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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