美(měi)东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明(míng)显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(b蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ù)连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要(yào)传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些下蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再次加(jiā)剧的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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