投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(j5k是多少钱，5k是多少钱人民币ìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，5k是多少钱，5k是多少钱人民币年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(j5k是多少钱，5k是多少钱人民币īng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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