自(zì)4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持续吸引场内资(zī)金(jīn)的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成(chéng)为(wèi)资(zī)金追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科(kē)创ETF两只基金(jīn)资金净流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下(xià)行(xíng)周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块(kuài)的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增(zēng)速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季(jì)度的利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价(jià)比较高，反映(yìng)出(chū)较(jiào)好的(de)基(jī)本面。

　　从(cóng)估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于(yú)历史较低氯化钾相对原子质量是多少，水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过(gu氯化钾相对原子质量是多少，ò)了三(sān)年(nián)的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度(dù)价格持(chí)续(xù)下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。氯化钾相对原子质量是多少，而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需(xū)求的错(cuò)配使(shǐ)得存储(chǔ)行业(yè)具(jù)有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的(de)周期走势(shì)，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来(lái)存(cún)储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加近(jìn)两个季(jì)度量(liàng)价(jià)持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的(de)投资机会需要看到真(zhēn)正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大(dà)概率在(zài)二季(jì)度及二(èr)季度(dù)以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半年硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也(yě)倾向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库(kù)存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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