今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的(de)大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮(lún)的数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其(qí)一季(jì)度重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来看该产(chǎn)品(pǐn)主投(tóu)美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信息科(kē)技A人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股为美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软(ruǎn)硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投(tóu)资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技(jì)股的全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度(dù)营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本(běn)周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日(rì)则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因(yīn)素(sù)以及不利(lì)因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历(lì)着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带来(lái)的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能的降息均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的(de)提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技(jì)公司(sī)发展，都是积极的。当(dāng)前(qián)众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增长正(zhèng)来自数据中心(xīn)等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度的(de)下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于(yú)预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识(shí)到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字产(chǎn)业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由相信科(kē)技企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望在(zài)中长(zhǎng)期持续(xù)推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊技板块(kuài)代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科(kē)技(jì)的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有(yǒu)很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各(gè)类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊物制(zhì)药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性(xìng)更好(hǎo)，更符合美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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