财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引(yǐn)来众多投(tóu)资(zī)者的目(mù)光。国(guó)泰君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预(yù)期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不(bù)确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金价(jià)形成长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏(sū)的(de)节(jié)奏来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％<家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕/strong>，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上(shàn家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕g)游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中游(yóu)的制造(zào)设计及(jí)下游(yóu)的终端零(líng)售环(huán)节(jié)，其中下游环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达(dá)到60％左右的(de)高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度(dù)来(lái)看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关(guān)上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况(kuàng)如下：