近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发(fā)舆论地震(zhèn)。曝(pù)光的网友称，使用大家广(guǎng)泛(fàn)知晓的“强(qiáng)军口(kǒu)号”来进行调侃式(shì)的比喻，让其(qí)感到不适(shì)。

　　北京文旅(lǚ)局5月(yuè)17日(rì)发(fā)布通报(bào)，决定没收笑果文化违法所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由(yóu)不(bù)恰当(dāng)言论引发的(de)风(fēng)波中，《科创板日报》记者(zhě)发现，随着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化也成为了备受(shòu)资本青睐的(de)宠儿，在6年中获(huò)得众多资本8轮融资(zī)，并于2021腾讯(xùn)入股后(hòu)，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本(běn)宠儿(ér)笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年(nián)，叶烽等人成立笑(xiào)果文化，注册(cè)资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括(kuò)文化艺术交(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜jiāo)流策划、演出(chū)经(jīng)纪(jì)、文艺创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年的发展可(kě)谓“风生(shēng)水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让(ràng)脱(tuō)口秀演员和脱口秀(xiù)俱乐(lè)部(bù)成为了(le)炙(zhì)手(shǒu)可热(rè)的行业，笑果(guǒ)文化也成为中国最成功的脱(tuō)口秀俱(jù)乐(lè)部之一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉到(dào)商机并押宝这一(yī)赛道(dào)，《科创(chuàng)板日报》记者整理公开信息发现(xiàn)，笑果文(wén)化于2016年(nián)至2021年共完(wán)成8轮融(róng)资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯(xùn)关联公(gōng)司入股笑果文化(huà)后(hòu)，估值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数(shù)据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游族网络(luò)天使轮投资。同(tóng)年9月(yuè)，得到游(yóu)族网络、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得(dé)到(dào)南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、天图(tú)投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人(rén)文化(huà)集团、泽时投(tóu)资的(de)战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到南山资本、天图投资的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资本的(de)战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络对笑(xiào)果(guǒ)文化最(zuì)为青睐(lài)，8轮融(róng)资中一共投了4次，游族网(wǎng)络更是笑果(guǒ)文化的(de)天(tiān)使投资人。

　　与(yǔ)此同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果文化走向扩张的关(guān)键一子，今年4月，位于北(běi)京东城区隆福(fú)寺(sì)的笑果文化线下喜剧(jù)空(kōng)间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果工厂继上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之(zhī)后(hòu)的第(dì)四个演艺空间。此外，近年(nián)来对外投资也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发现，笑果文化对外投(tóu)资的企(qǐ)业共(gòng)有(yǒu)9家，其(qí)中(zhōng)有6家(jiā)已(yǐ)经注销。如今存续的企(qǐ)业(yè)有：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海）有限公司(sī)、上海青豆(dòu)结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息(xī)技术(shù)有限(xiàn)公司。

　　笑果文(wén)化此前控股的笑果(guǒ)演艺股权也发生了(le)变更。2021年11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺原股东笑果文(wén)化(huà)、郭凌虹退(tuì)出，新增股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业(yè)类型变更(gèng)为(wèi)有限责任(rèn)公(gōng)司（港澳台(tái)法人独(dú)资）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港注(zhù)册。

　　此前曾(céng)有业内人士猜(cāi)测(cè)，笑果文化或许是(shì)在悄(qiāo)悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的(de)前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的(de)A轮投资过程，他(tā)对(duì)《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)表(biǎo)示，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀行业在国内处(chù)于快速(sù)发(fā)展阶段(duàn)，表现形式(shì)丰富多样，而在该领域(yù)笑果文化做的很早(zǎo)，成(chéng)绩也很(hěn)突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大会》在(zài)年轻(qīng)人圈(quān)子里很火爆，出于这(zhè)些原因(yīn)进行了(le)投资。

　　脱口秀又被称为“冒(mào)犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭时弊、刺(cì)中痛点，让(ràng)观众一边大笑一边(biān)反思的感觉。对本(běn)次“翻车”事(shì)件(jiàn)，他(tā)个人认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合下(xià)脱口秀中(zhōng)的(de)开玩笑也(yě)要注意把(bǎ)握分寸，尤其涉及到国家政治(zhì)和解放军(jūn)形(xíng)象等严肃话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无(wú)遮拦，“踩红线的事肯定(dìng)是不能干的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在风控方面(miàn)，可能没有进(jìn)行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报(bào)》记者注意(yì)到，笑(xiào)果文化的业(yè)务和(hé)腾讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目前大股东(dōng)叶(yè)烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁(níng)波梅(méi)山(shān)保税(shuì)港区泽禧股权投资合伙(huǒ)企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第三大股东(dōng)，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了《吐槽大(dà)会》，该节目让担任吐槽团成(chéng)员、策划人及编剧天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜的(de)李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频(pín)出品，企鹅影(yǐng)视和笑果文化(huà)联合(hé)出(chū)品的《脱口秀大会(huì)》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化相关(guān)人(rén)士去年称，受(shòu)众面最广的是线(xiàn)上长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长视频节目，可(kě)以占到(dào)公司百(bǎi)分之(zhī)四十的业务(wù)营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜本却后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀(xiù)百年以上的(de)发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国内的发展(zhǎn)历程(chéng)要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会(huì)》《脱(tuō)口秀大会》等(děng)热门综艺(yì)频频占据收(shōu)视榜与网络(luò)热议话题(tí)榜首，由此带(dài)来一波(bō)迅猛发(fā)展的(de)脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至(zhì)。财(cái)联(lián)社创投通数据(jù)显示，自(zì)2015年(nián)以来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏(fá)明星(xīng)投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯(xùn)投资投(tóu)了罗永浩旗(qí)下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了(le)单立(lì)人。

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资(zī)轮次都仅有(yǒu)一两轮，且(qiě)集中在2018年及以前。同时(shí)，资本对(duì)脱口秀的倾注也有些(xiē)后劲(jìn)不足，2021年(nián)之后(hòu)，市场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市场(chǎng)的反应与(yǔ)高速增长(zhǎng)的(de)市场似乎并(bìng)不匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行业发展趋势分(fēn)析与未来投(tóu)资预(yù)测(cè)报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市(shì)场全年商业演出(chū)场次1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预(yù)计(jì)2021年(nián)至2029年(nián)，行业年均复合增速将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在上升期(qī)，资本为何却(què)逐渐远(yuǎn)离了这(zhè)一赛道？眺(tiào)远(yuǎn)营销咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业虽然发展(zhǎn)迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但(dàn)在(zài)资本市(shì)场并不吃香。其核心原因在于，资本的投(tóu)资(zī)逻辑天(tiān)然是确(què)定性(xìng)和可复制(zhì)性，而脱口秀行业(yè)却具有巨大(dà)的(de)不确定性(xìng)和(hé)不可复制(zhì)性。演员的不确定性(xìng)、创作的不确定性、观众(zhòng)审美的不确(què)定性，以(yǐ)及踩(cǎi)红线等重要(yào)舆(yú)情事件(jiàn)等(děng)，都可能(néng)让经营面(miàn)临巨(jù)大(dà)的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行(xíng)业未(wèi)来想要(yào)可持(chí)续发展，就需要拥抱监管，在(zài)合(hé)法合(hé)规(guī)的底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业(yè)的上线(xiàn)，这才是这个行业可持续(xù)、良(liáng)性发展的(de)可靠(kào)路径(jìng)。”

　　学(xué)者张竹然亦对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口秀(xiù)行业(yè)作为大文娱行业中(zhōng)的(de)一员，和这个行业中的其余行(xíng)业一样（如影(yǐng)视剧(jù)作、游戏等等(děng)），都严重依赖IP本身而(ér)非平(píng)台(tái)，行业本(běn)身(shēn)的(de)“护城(chéng)河”相对浅，而(ér)脱(tuō)口(kǒu)秀本身是靠(kào)故(gù)事起家的，但这个行业的“故(gù)事”却很难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷(lěng)遇的(de)原因。

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