昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的(de)不会(huì)是(shì)一(yī)份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(d我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子ú)和投票(piào)的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关(guān)键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的细节(jié)。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来(lái)首次(cì)面对面会议不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一(yī)步(bù)之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于(yú)市场预期的(de)39我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近半年以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢(gāng我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内(nèi)政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的负向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材(cái)社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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