金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第(dì)一季度货币政策(cè)执(zhí)行报告出(chū)炉(lú)，报告针对时(shí)下经(jīng)济通缩、利率走(zǒu)势、房地产政策(cè)、硅谷(gǔ)银行(xíng)热(rè)点(diǎn)话(huà)题做了回应。

　　针(zhēn)对经济通缩问题的讨论，央行一锤定音。央行第一季度中(zhōng)国货币(bì)政(zhèng)策执行报告写到，当前我(wǒ)国经济没(méi)有出现通缩。通(tōng)缩主要指(zhǐ)价(jià)格(gé)持续负增(zēng)长，货币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，不符(fú)合通缩的特征。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　针对利率(lǜ)问题，央(yāng)行表示(shì)，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其(qí)中企业(yè)贷款加权(quán)平均利率(lǜ)为3.95%，均处于历史低位。下(xià)阶(jiē)段，人民银(yín)行将继续实施好(hǎo)稳健的(de)货币政策，合理把握(wò)宏观(guān)利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为(wèi)促进经济实现质的有(yǒu)效(xiào)提升和量(liàng)的合理增长营造有利条(tiáo)件(jiàn)。

　　对于硅谷银行破产影响(xiǎng)，央行表示(shì)我(wǒ)国金融机构对硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)风险敞(chǎng)口小(xiǎo)，硅谷(gǔ)银行破产对我(wǒ)国金融市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响可控(kòng)。当前我国金融体系(xì)运行稳健(jiàn)，金融业(yè)总资产中(zhōng)占比(bǐn是正极还是负极，L是正极还是负极)超过90%的银行业总体稳定，绝(jué)大(dà)多数银行业金融机构(gòu)处于安全边界内，银行(xíng)业总资(zī)产中占比约七成(chéng)的24家大(dà)型(xíng)银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事件的经验教训也要总结反思。

　　对(duì)于下阶段的货币政(zhèng)策，展望未来(lái)，经(jīng)济(jì)延(yán)续复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居民收入增(zēng)长有所恢复，消费场景(jǐng)改(gǎi)善(shàn)，消费倾向回升，就(jiù)业形势总(zǒng)体稳定，内需潜力将进一(yī)步释放。二是重(zhòng)大项目建(jiàn)设加快推进，基建(jiàn)投资继续发(fā)挥稳增长重要支撑作用(yòng)，制造业技术改造投资力度加大，房地产走稳对全部(bù)投资(zī)的下拉影(yǐng)响(xiǎng)也会趋弱。三是(shì)我国产(chǎn)业链供应链(liàn)齐全，配套能力强(qiáng)，出口仍具备结构性(xìng)优势。四(sì)是(shì)已出台政(zhèng)策措施持续(xù)显(xiǎn)现成(chéng)效(xiào)，积极(jí)的财政(zhèng)政策加力提效，稳健的货币(bì)政策精准(zhǔn)有(yǒu)力，服(fú)务实体经济力度加(jiā)大，为供给侧结构(gòu)性改革和(hé)高质(zhì)量发展营造(zào)了(le)适宜环境。总体看，我国经(jīng)济运行有望持续整体好(hǎo)转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度在低基数影(yǐng)响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目(mù)标打(dǎ)下(xià)坚实基础。

　　以下(xià)为(wèi)具体要(yào)点：

　　央行：当前我国(guó)经济(jì)没有(yǒu)出现(xiàn)通(tōng)缩(suō) 物价仍在温(wēn)和上涨

　　央行(xíng)发布第一季(jì)度中国货币政策执行报(bào)告，未来(lái)几个月(yuè)受高基数等影响，CPI将(jiāng)低位(wèi)窄幅波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段性保(bǎo)持(chí)低位(wèi)，主要受去年(nián)同期(qī)CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响。但要看(kàn)到(dào)，随着基数降低(dī)，特别是(shì)政策效应(yīng)将进一(yī)步显现，市场机制发挥(huī)充分作用，经(jīng)济内生动力也在(zài)增(zēng)强，供需缺口有望(wàng)趋于弥合，预计下半年CPI中(zhōng)枢可能温(wēn)和抬升，年末可能(néng)回升(shēng)至近年(nián)均值水平附近。当前我国经(jīng)济没有出现(xiàn)通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指(zhǐ)价(jià)格(gé)持续负(fù)增长(zhǎng)，货币供应量也具有下降趋势(shì)，且(qiě)通常(cháng)伴随经(jīng)济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右，M2和社融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，不(bù)符合通缩的(de)特征。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　央行：落(luò)实存(cún)款利率市场化调整机(jī)制 着力稳定银行负(fù)债成本

　　央行发布第一(yī)季度(dù)中国货币政策执(zhí)行报告(gào)：继续(xù)推进利率市(shì)场化(huà)改(gǎi)革，完善中央(yāng)银行政策(cè)利率体系，健全市场化利率形(xíng)成和传导机制，引导市(shì)场利率围绕政策利率波动。落实存款利(lì)率(lǜ)市场化调整机制(zhì)，着力稳(wěn)定银行负债成(chéng)本。发挥贷款市(shì)场报价利(lì)率改革效能，推动企(qǐ)业综(zōng)合融(róng)资成本(běn)和(hé)个(gè)人(rén)消费信(xìn)贷成本(běn)稳中有降。

　　央行：3月新发放(fàng)贷(dài)款加(jiā)权平(píng)均利率为(wèi)4.34% 均处(chù)于历(lì)史低(dī)位(wèi)

　　央行第一季度中国货(huò)币政策执(zhí)行报告显(xiǎn)示，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其中企业贷(dài)款加权平(píng)均(jūn)利率为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位(wèi)。下阶段，人民(mín)银(yín)行将继续实施好稳(wěn)健的货币政策，合(hé)理把握宏(hóng)观利率水(shuǐ)平，持续深入(rù)推进(jìn)利率市(shì)场化改革，健(jiàn)全(quán)“市场利率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导(dǎo)机制，为促进经(jīng)济实现(xiàn)质(zhì)的有效提(tí)升和量的(de)合(hé)理增长(zhǎng)营造(zào)有利条件(jiàn)。

　　央行展(zhǎn)望中(zhōng)国宏观经济：我国经济运(yùn)行有(yǒu)望持续整(zhěng)体好转 其中(zhōng)二季度在低基(jī)数(shù)影响下增速可能明显回升

　　央行第一季度中(zhōng)国货币(bì)政(zhèng)策(cè)执(zhí)行报告(gào)，展(zhǎn)望未来，经(jīng)济延(yán)续(xù)复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是居(jū)民收入增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)所恢复，消费场景(jǐng)改善，消(xiāo)费(fèi)倾向回升，就业(yè)形势总体(tǐ)稳(wěn)定，内需(xū)潜力将进一步释放。二是重大项(xiàng)目(mù)建设加快推(tuī)进，基建投资继续发挥(huī)稳增长重要支(zhī)撑作用，制造业技术(shù)改造投资力度加(jiā)大，房地产走稳对全部投资的(de)下拉影(yǐng)响也会趋弱。三(sān)是(shìn是正极还是负极，L是正极还是负极)我国产业链(liàn)供应(yīng)链齐全，配(pèi)套能力强，出口仍具备结构性优势(shì)。四是已(yǐ)出台(tái)政策措(cuò)施持续显现成效，积(jī)极的财政政(zhèng)策加力提效，稳(wěn)健的货币政策精准有力，服务实(shí)体经济(jì)力度(dù)加(jiā)大，为供给侧(cè)结构性改革和(hé)高质量发展营(yíng)造了适宜环境。总体看，我国经济(jì)运行有望(wàng)持续整(zhěng)体好转，其(qí)中二季度(dù)在低基数影响下(xià)增(zēng)速可能(néng)明显回升，为顺(shùn)利实现全年增长目标打下坚实基础。

　　央(yāng)行：支(zhī)持(chí)刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求 加(jiā)快(kuài)完善住(zhù)房租赁金融政策体系

　　央(yāng)行发布第一季度(dù)中国货(huò)币政(zhèng)策执(zhí)行报告：下一阶段，牢牢(láo)坚持房子是(shì)用来住的、不是用(yòng)来炒的定位，坚持(chí)不(bù)将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持(chí)稳地价、稳房价、稳(wěn)预(yù)期，稳妥实(shí)施房地产金融审慎(shèn)管理(lǐ)制度，扎(zhā)实做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定各项工(gōng)作，满足行业合理融(róng)资需求，推动行业(yè)重组(zǔ)并购，有效防范(fàn)化解优质头(tóu)部房企风(fēng)险，改善(shàn)资产负债状况，因城施策，支持(chí)刚性和改善性(xìng)住房需求，加快完善住(zhù)房租赁金融政(zhèng)策体系，促进房地产市(shì)场平稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模(mó)式。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退(tuì)

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策执行报(bào)告(gào)：下一(yī)阶(jiē)段，结构性(xìng)货币政策(cè)聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有退。保持再贷款、再贴现政(zhèng)策稳(wěn)定性，继续对涉(shè)农、小微企(qǐ)业、民(mín)营企业提供(gōng)普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小微贷款(kuǎn)支持(chí)工具，提升小(xiǎo)微企业的金融服务水(shuǐ)平(píng)，支持稳企业保(bǎo)就业。实施好碳减排支持工(gōng)具和(hé)支(zhī)持煤(méi)炭(tàn)清洁高效(xiào)利用专项再贷款，支持符合条件的金融(róng)机构为具(jù)有显著碳(tàn)减排效益的重点项目和煤炭煤电的清洁高效利用提(tí)供(gōng)优惠利率资金。继(jì)续实施普惠养老、交通物流等专项(xiàng)再贷款政策(cè)，推动房企纾(shū)困专(zhuān)项再贷(dài)款(kuǎn)和(hé)租赁住房贷(dài)款支持计划(huà)落地生效。

　　中国(guó)央行：硅(guī)谷银(yín)行破产对我国(guó)金(jīn)融市场影响可控(kòng)

　　中(zhōng)国央(yāng)行(xíng)：我国金融机构(gòu)对(duì)硅谷银行风险敞口小，硅谷银(yín)行破产(chǎn)对我国金(jīn)融(róng)市(shì)场(chǎng)影响可控(kòng)。当前我国金融体系运行(xíng)稳健，金融业(yè)总资产中占比超过90%的银行业总体稳(wěn)定，绝大(dà)多数银行业金(jīn)融机构(gòu)处于安全边界内，银行业总资产(chǎn)中占比约七成的24家大型银行(xíng)一直保持评级优良。但对硅谷(gǔ)银行事件(jiàn)的经验(yàn)教训也要总结反思。

　　央行：把实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革结合起来 充分发挥货币信贷(dài)政策效能

　　央(yāng)行发布2023年第一(yī)季度中国货币政策执行报告，下一(yī)阶段，把实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构(gòu)性改革(gé)结合起来，把发(fā)挥政(zhèng)策效力(lì)和激发(fā)经营主体(tǐ)活力结合起来，建设现(xiàn)代(dài)中央银(yín)行(xíng)制度，充分(fēn)发挥货币信贷政策效能，全力做好(hǎo)稳增长(zhǎng)、稳就业、稳物价工作，乘势(shì)而(ér)上，推动经济实现质的有效提升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　央(yāng)行(xíng)：加快推进金融稳定法制建设(shè) 推动《金融稳定法(fǎ)》出台

　　央行(xíng)表示，金(jīn)融管理部门将持续强化金融稳定(dìng)保(bǎo)障(zhàng)体系建设，牢牢守住不发生系统(tǒng)性金(jīn)融风险的底线。一是加快(kuài)推进金融稳定法制建(jiàn)设，推动《金融稳定法》出台，健全市(shì)场化、法治化金融风(fēng)险处置机(jī)制。二是加强(qiáng)金融风(fēng)险监(jiān)测、预警，充分(fēn)发挥存款保(bǎo)险(xiǎn)制(zhì)度的早期纠(jiū)正和(hé)市场化(huà)风险处置(zhì)平台作用。三是不断充实金融风险(xiǎn)处置资源，完善金(jīn)融稳定保(bǎo)障基金管理(lǐ)机制，与存款保险基金(jīn)和相关行业保障基金双层运行(xíng)、协同配合，共同维护金(jīn)融(róng)稳定与安全。

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