财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(s辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思hǒu)先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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