金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(mé十公分有多长 10厘米就是10公分吗i)有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在过(guò)去(qù)的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以及人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定程度(dù)上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(十公分有多长 10厘米就是10公分吗yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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