全(quán)球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事(s美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗hì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗>减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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