在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业(y往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么è)去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是(shì)，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板(bǎn)块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一(yī)季度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年(nián)新能(néng)源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的(de)一季(jì)报显示(shì)，其截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也(yě)反映了(le)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一(yī)份研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅(fú)下(xià)降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在去库存(cún)的(de)过(guò)程中(zhōng)，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年上升空间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下(xià)半年放量(liàng)，而(ér)国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年(nián)报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的(de)领域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第(dì)二(èr)季度开(kāi)始后(hòu)才爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正出货(huò)是(shì)在(zài)二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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