3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场(chǎng)预期，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上通常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中国(guó)经济显然(rán)并不(bù)符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需(xū)求季节性回落，加之(zhī)市场(作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核(hé)心(xīn)C作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么PI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价(jià)总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济(jì)循环加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支(zhī)持效(xiào)果进一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价(jià)涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民(mín)预期(qī)稳(wěn)定，不(bù)存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的(de)担忧情绪一定程度(dù)上反映了(le)人们对经济复苏动力和强度(dù)的(de)关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构性改革有(yǒu)机(jī)结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期(qī)，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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