金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进(jìn)一(yī)步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至(zhì)降息(xī)已然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济和(hé)政策(cè)的(de)不确定性(xìng)，贵(guì)金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场正在降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅(fú)下跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期(qī)将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加美(měi)联(lián)储政(zhèng)策转向(xiàng)宽(kuān)松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回(huí)落等(děng)因素(sù)综合影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关注继(jì)续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行(xíng)情(qíng)企稳再低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么储政策收(shōu)紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向(xiàng)、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风险与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续(xù)等宏观(guān)因(yīn)素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做(zuò)多(duō)配(pèi)置依(yī)然是(shì)核心建议。

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