金融界5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化巨头(tóu)”先正(zhèng)达(dá)的A股上市(shì)之路可谓是一波三折，犹如坐过山车(chē)一般(bān)，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再添(tiān)一段(duàn)新(xīn)的(de)历程(chéng)。先正达(dá)将作别(bié)科创(chuàng)板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示，上交所日(rì)前做出决定终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团(tuán)股份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科创板(bǎn)上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕不(bù)已(yǐ)，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交所(suǒ)发布答记(jì)者问对(duì)先正达是上(shàng)市予以了回应。上交所(suǒ)相关负责人(rén)表示，已收到先正达集团提交的撤回(huí)在科创板首发上市的(de)申请，并已(yǐ)按(àn)照规则(zé)完成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上(shàng)交所相关(guān)负责人在回应中透露，先(xiān)正达集(jí)团表示将转申(shēn)报沪(hù)市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交所尊(zūn)重企业对上市板块的自主选择(zé)，支持(chí)大(dà)型农业科(kē)技企业上(shàng)市，推(tuī)进(jìn)相(xiāng)关工作(zuò)平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上(shàng)交所对外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红于(yú)为何科创板向(xiàng)先正达关闭上(shàng)市(shì)大门，并未(wèi)做出明确解释，至于外(wài)界关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与(yǔ)科创(chuàng)板(bǎn)定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于(yú)市场稳定考虑并(bìng)不是科创板(bǎn)将先正达拒之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上会。对(duì)于审(shěn)议会(huì)议取消(xiāo)原因(yīn)，市场人士分析不排除是出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际(jì)国内形(xíng)势复杂，又正处于全面实(shí)行注册制(zhì)改革关键期，主板(bǎn)首批注册企业正在发(fā)行(xíng)、缴款过程中。先正达集团自身规(guī)模和募集资金量较大，市场关(guān)注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨头先正(zhèng)达集团(tuán)

　　先正达集团成立(lì)于2020年(nián)，由(yóu)中国中(zhōng)化(huà)集团与中国(guó)化工集团旗(qí)下农化板块业务整合而成(chéng)，主要(yào)由(yóu)瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为(wèi)农化公司，农(nóng)化公司由中(zhōng)国(guó)中化通过其全资子公司中(zhōng)国化工间接(jiē)全资持有(yǒu)，实际控(kòng)制人系(xì)国务院(yuàn)国资委。集团旗(qí)下(xià)现(xiàn)分四个业务单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总(zǒng)部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以色列(liè)的安道(dào)麦以(yǐ)及先正达集团中国。业务主要分布(bù)在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地(dì)区、中(zhōng)国及除中国(guó)以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵(hán)盖植物保(bǎo)护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品的研发(fā)、生产与销售，并从(cóng)事现代(dài)农业服务(wù)。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保行业(yè)排(pái)名第(dì)一、种子行业排名第三；在(zài)中国植保行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一(yī)、作(zuò)物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但是(shì)先正(zhèng)达自身质(zhì)地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示(shì)其(qí)商(shāng)誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后(hòu)的归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合计的(de)金(jīn)额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先(xiān)正达(dá)就(jiù)可(kě)能面(miàn)临的商誉减(jiǎn)值风险对公司财务(wù)状况的(de)进一步影(yǐng)响(xiǎng)进(jìn)行风险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正达(dá)回复(fù)称，尽管报(bào)告(gào)期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被(bèi)收购公(gōng)司未(wèi)来运营状况未能达到预期，公司可能(néng)面(miàn)临商誉(yù)减值的风(fēng)险，建(jiàn)议投资(zī)者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元

　　先正达在(zài)被(bèi)科创(chuàng)板终止前(qián)，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的(de)企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科(kē)创板上市。当年9月(yuè)，因发(fā)行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资(zī)料(liào)已过有效期，需(xū)要补(bǔ)充提(tí)交，上(shàng)交所中止其(qí)发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交(jiāo)所恢(huī)复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元，若(ruò)能成功(gōng)上市，将是(shì)近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分(fēn)别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石(shí)油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端农业科(kē)技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红产的扩展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出(chū)，78亿元用于扩展现代(dài)农(nóng)业技(jì)术(shù)服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项目(mù)，剩(shèng)余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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