大家好，转(zhuǎn)眼假期就结(jié)束了，泰(tài)勒小区(qū)都没(méi)出一(yī)直在(zài)加(jiā)班(bān)，这个(gè)长假，国内(nèi)旅游消费爆了(le)，而海外有爆了(le)，不过是爆雷(léi)。按照惯例，我们梳理一下重(zhòng)大消息，以及券(quàn)商老师们的(de)最新(xīn)看法。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央政治(zhì)局会议定调(diào)！

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当前经济形势和经济(jì)工作。中(zhōng)共中央总书记习近(jìn)平主持会议。会(huì)议认为(wèi)，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志(zhì)merry什么意思 merry是彩虹社的吗为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个(gè)大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和(hé)安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利(lì)，经济(jì)社会(huì)全面恢复(fù)常态化(huà)运行，宏观政策靠前(qián)协同发(fā)力，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态(tài)势，经济运行实(shí)现良好开局。

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发(fā)展仍(réng)需要(yào)克服(fú)不少(shǎo)困(kùn)难挑战。

　　此外，会议重申(shēn)对刚性和改善性住房(fáng)需求的(de)支(zhī)持，强调做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展(zhǎn)。同时，会议还提出，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设等。

　　2、国家(jiā)统计局(jú)：4月(yuè)份制造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局消息，4月份(fèn)，制造业采购(gòu)经理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点(diǎn)，低于(yú)临界点，制(zhì)造业(yè)景气水平回落。

　　3、美国第(dì)一共和(hé)银行被正(zhèng)式接(jiē)管

　　在勉(miǎn)强支(zhī)撑了(le)两个月后(hòu)，风雨飘(piāo)摇(yáo)的美国第一共和银行终究还是没(méi)能逃脱倒闭(bì)并被(bèi)接管收(shōu)购的命运。美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下的(de)银(yín)行(xíng)，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一假(jiǎ)期(qī)国(guó)内旅游出游2.74亿(yì)人次(cì)，同比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据中(zhōng)心测算，全国(guó)国内旅(lǚ)游(yóu)出游合计2.74亿人次，同比增长(zhǎng)70.83％，按可(kě)比口径恢复(fù)至(zhì)2019年(nián)同期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿元，同比(bǐ)增长128.90％，按可(kě)比口径恢(huī)复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击(jī)？

　　据(jù)俄(é)新(xīn)社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)3日凌晨，乌克兰试图用(yòng)无人机(jī)袭击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架(jià)无人机瞄准(zhǔn)了克里姆林宫(gōng)，俄军方和特种(zhǒng)部(bù)队及(jí)时(shí)采取行动，并(bìng)使用电(diàn)子对抗(kàng)系统，使(shǐ)这两架无人(rén)机出(chū)现异常(cháng)，未能达到(dào)袭击目的(de)。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没(méi)有因袭击受伤(shāng)，其(qí)工作日程将照常进行。 掉(diào)落的无人机碎片也没有造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书(shū)佩(pèi)斯科(kē)夫称，乌(wū)克兰(lán)无人机试图发动袭击时普京不在克里姆林宫中。 他表示，普京3日在位于莫斯科州(zhōu)的新奥加廖沃官邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总统新闻处(chù)表示，俄方保(bǎo)留在合适的时间和(hé)地点采取回应(yīng)措施的权利。

　　另据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首都(dōu)莫斯科自(zì)当日起禁(jìn)止放飞无人(rén)机，经政府(fǔ)批准的除外。 莫斯科市(shì)长索比亚宁(níng)表(biǎo)示(shì)，这一决定是为了防(fáng)止未经(jīng)授权(quán)使(shǐ)用无人机，避(bì)免(miǎn)妨碍执法机构的工作。

　　据法新社当地时间(jiān)3日报道，乌克兰方面(miàn)表示“没有参(cān)与”对(duì)克里(lǐ)姆林宫(gōng)的(de)无人机(jī)袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意(yì)人报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图袭击(jī)俄罗斯克里(lǐ)姆林(lín)宫一事，乌总(zǒng)统新(xīn)闻秘(mì)书谢(xiè)尔盖？尼基福罗表示，乌方没有关于袭击的信息。

　　据俄新社3日报道，俄罗(luó)斯国家(jiā)杜马议(yì)员米(mǐ)哈伊尔·谢(xiè)列梅特(tè)接受(shòu)该媒(méi)体(tǐ)采(cǎi)访时，呼吁(xū)俄(é)军(jūn)对乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)位于基(jī)辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方企(qǐ)图使用无人机袭击克宫(gōng)的回应(yīng)。

　　十大券商(shāng)最新研判(pàn)

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡到(dào)平(píng)稳，布局业(yè)绩驱动的五月行情

　　4月A股经(jīng)历了AI主题(tí)行情诱发的过度博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅(fú)动荡。进入5月，国(guó)内(nèi)的经济、政策和外部环境相比4月继续不(bù)断改善，投资者对经济的(de)预期将(jiāng)在微观体验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也(yě)将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依(yī)然处于(yú)全年第二个(gè)关(guān)键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场(chǎng)将(jiāng)步入业(yè)绩驱动(dòng)的行情阶段，配置思(sī)路(lù)上建议坚持高切低，关(guān)注上半年景气持续改(gǎi)善的品(pǐn)种。

　　首(shǒu)先，政(zhèng)治局会议提振市场信心(xīn)，扩内需仍是着(zhe)力重点，政(zhèng)策预期回归理性，经济内生动能稳步修复，并将得到同(tóng)比和高频数(shù)据(jù)验证；外部流(liú)动性拐点明确，美国银行业(yè)风险不断发酵，但(dàn)预计对A股实质(zhì)影响十分(fēn)有限(xiàn)。其次，财(cái)报季数(shù)据显示，A股业绩跨年筑底(dǐ)特征明(míng)显，全(quán)年逐季(jì)改善的(de)趋势显现，其中行业的(de)结构性亮点日益(yì)清晰，经(jīng)济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩(jì)三(sān)个层面统一，夯实市场上(shàng)行基础。最后，预计(jì)5月A股(gǔ)仍处于今(jīn)年第二个关键做多窗口中，并(bìng)将步入业绩(jì)驱(qū)动的行情阶段，投资者心态由短暂(zàn)失衡趋(qū)向平稳。

　　配(pèi)置(zhì)上，建议紧扣业绩主(zhǔ)线，重点(diǎn)布局医药、数字经济和“一带一路(lù)”板块中(zhōng)有(yǒu)业(yè)绩亮(liàng)点的品种，以及其他板(bǎn)块中一季度业绩明(míng)显改善，且在二季度有望持续的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策(cè)略(lüè)：节(jié)后(hòu)A股有望(wàng)相比全球(qiú)市场显现相对韧性

　　中金策略(lüè)团队5月3日(rì)表示，节(jié)后A股(gǔ)有望相(xiāng)比全球市(shì)场(chǎng)显现相(xiāng)对韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不(bù)稳(wěn)固(gù)，政策有望延续稳中求进(jìn)基(jī)调(diào)。2）上市公(gōng)司业绩低迷期已过(guò)。3）海外风(fēng)险需要密切(qiè)关(guān)注(zhù)，如若应对(duì)得当，对A股影响可能有限(xiàn)。上述(shù)因素(sù)结(jié)合当前A股市场整体(tǐ)估值水平不高仍处于(yú)历(lì)史中(zhōng)低(dī)位，A股(gǔ)节(jié)后两(liǎng)个merry什么意思 merry是彩虹社的吗交易日虽受(shòu)节假期(qī)间的(de)事(shì)件(jiàn)性(xìng)因(yīn)素影响可能有所(suǒ)波动，但对后市整体表现不用(yòng)过于谨慎，当前位(wèi)置市(shì)场机会仍大(dà)于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐(nài)心等(děng)待，低位把握

　　一季度(dù)全(quán)A营收(shōu)增速等(děng)指标(biāo)仍(réng)在(zài)探(tàn)底，五一出行恢(huī)复亮(liàng)眼，但制造业(yè)PMI已露(lù)出疲态，海外处于多事之(zhī)秋(qiū)，高利(lì)率环境下美国银行风(fēng)险事件频发，衰(shuāi)退风险上升(shēng)。市场处于(yú)再平衡期(qī)，低位把握再布局机(jī)会(huì)；短(duǎn)期(qī)结构上关注在低位(wèi)资产中寻找(zhǎo)景(jǐng)气稳定或好于预期(qī)方向，中期线索在于(yú)科技(jì)周(zhōu)期与复苏链(liàn)中(zhōng)的弹性方向。行业重点关注(zhù)：医药、传媒、通信、餐(cān)饮链(liàn)（预(yù)制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能源等。主题重(zhòng)点关注：一(yī)带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以(yǐ)来是(shì)牛(niú)市初(chū)期，对比历史，这次(cì)牛市第(dì)一波上(shàng)涨的结构分化更显著。②牛市(shì)初期类似春天(tiān)，市(shì)场有(yǒu)所(suǒ)反(fǎn)复(fù)很正常(cháng)，短期(qī)政策和业绩因素影响下，行业(yè)或更(gèng)均(jūn)衡。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶(jiē)段(duàn)性关注复苏的部(bù)分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后看，核心资产、海外映射的(de)科(kē)技和大宗商品都将被海外逐级放大的宏观(guān)波动所影响。我们的资源+重资产组合短期驱动(dòng)逻(luó)辑建议以“红利+中特估”为主导，以等待通胀逻(luó)辑(jí)的(de)回归。重资产(chǎn)国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业（煤炭、油、金(jīn)、铜(tóng)），交通运输（油运、干(gàn)散(sàn)运、港口、公路）；近期场景消费(fèi)正(zhèng)在展(zhǎn)现出成为未来经济增长新(xīn)动能的(de)潜力(lì)，推荐中低端消费、县域(yù)消费；以(yǐ)“宁(níng)组合”为代表的赛道(dào)板(bǎn)块有望企稳(wěn)。

　　6、兴(xīng)证(zhèng)策略：五一前后市场表现如何？行业胜率如何？

　　参考过(guò)去(qù)13年(nián)（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节前明显提(tí)升。以全A指数为(wèi)代表(biǎo)，节(jié)前1周(zhōu)、1个月指数(shù)大(dà)多震(zhèn)荡调整，上(shàng)涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨(zhǎng)概率则大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分行业看，五一节后(hòu)1周国(guó)防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而(ér)节后1个月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

　　7、华西策(cè)略：“五一”假期间全(quán)球大(dà)类资产波动以(yǐ)及(jí)背(bèi)后(hòu)释放的(de)信号

　　国内(nèi)复苏延续，支撑A股指数震荡(dàng)上(shàng)移。从“五一”前(qián)后大类(lèi)资产表(biǎo)现来(lái)看，全(quán)球(qiú)主要权益(yì)市场及原油等(děng)大宗商品走弱，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)下行，黄金(jīn)价格走强，表明(míng)海外市场“衰退交易(yì)”有所升温(wēn)。美欧一季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)速不(bù)及市场预(yù)期，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机(jī)和两(liǎng)党债(zhài)务上限博弈(yì)使得海外风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)有所回落，同(tóng)时(shí)也促使美联储更快转向鸽派。

merry什么意思 merry是彩虹社的吗　　回顾假期消费数据(jù)，国(guó)内服务消费(fèi)大(dà)幅回(huí)升，但(dàn)地产销售复苏(sū)偏(piān)缓，4月制造业(yè)PMI回落也表明国内经济仍(réng)处于复苏(sū)早期。4月政治局(jú)会议强调“当前经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足”，因(yīn)此总量政策收紧风险不大，企业(yè)盈利上行将支撑A股指数(shù)震(zhèn)荡(dàng)上移。结构(gòu)上，政治局会议首提“重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展(zhǎn)”，全球产(chǎn)业(yè)催化和(hé)国内政策驱动的(de)数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信(xìn)达策略(lüè)

　　3月-4月万得全(quán)A指数整体是(shì)震(zhèn)荡下行的，是去年底熊市结束后，指(zhǐ)数的第一次长时间(jiān)回撤，可以类比(bǐ)历史上(shàng)牛市第一(yī)年(nián)中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一(yī)年中(zhōng)的第一次战术性回(huí)撤，时间(jiān)约2个月，起始和结束的(de)拐点，均与高频经济指标和预期的(de)边际变化同步。

　　2019年(nián)4-7月，回撤(chè)整体时间(jiān)是3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主跌阶段完成后还出现了(le)2个月的底部震荡，整体回撤持(chí)续的(de)时间(jiān)比2016年更久。

　　今年3月以来，股市、债市和商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的表现，均表明资本市场(chǎng)对经(jīng)济的判新偏向(xiàng)认(rèn)为Q1的经(jīng)济(jì)回升可能不会持续太久，或(huò)者至少Q2可能不会持续。从最新的PMI数据来看，4月份确实(shí)出现了较为明显(xiǎn)的(de)下降。这(zhè)一(yī)下降(jiàng)背后我们认为可能主要有(yǒu)两个短期原(yuán)因:（1）每年4月PMI数据均会季(jì)节性回落(luò)；（2）根据历史经验，疫情后第(dì)一个季度经济数据最容(róng)易恢复，4月开始经(jīng)济进入(rù)疫后第二个季度。PMI数据、商品价格、海外经济担(dān)心等因素，可能会让4-5月的经济数据很难(nán)超(chāo)预期(qī)。由此导致这一次(cì)市(shì)场的战术调整虽然可能已(yǐ)经(jīng)完成大部分，但由于(yú)缺乏数(shù)据改(gǎi)善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛(sài)道大切(qiè)换(huàn)”

　　我们或已正站在新一轮牛(niú)市起点之上(shàng)，短(duǎn)期的迷雾掩盖不了(le)长(zhǎng)期的(de)坦途(tú)，把握“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛(sài)道大切换”。5月的迷雾在(zài)增加(jiā)：回落的(de)PMI和长(zhǎng)端利(lì)率、反复的美联储(chǔ)、激烈的(de)中美摩擦、偏(piān)弱的一季(jì)报业绩；但中期的坦途(tú)较(jiào)为明确：经济温和复(fù)苏、美联储年内(nèi)结束加息(xī)、A股市场估值(zhí)极低、产业趋势明确(què)、机构赛(sài)道大切换向(xiàng)TMT。看长做短(duǎn)，如(rú)何(hé)应对短期迷(mí)雾？5月(yuè)建议重点关注上证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发(fā)行(xíng)、迎来增量资金(jīn)行(xíng)情，高股(gǔ)息组合在(zài)经济(jì)偏(piān)弱(ruò)、利率下行(xíng)环境(jìng)下获取(qǔ)超(chāo)额收益(yì)（13只(zhǐ)被指数(shù)集中覆盖的高(gāo)股息央国企见正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓呈现机(jī)构(gòu)赛道的第五(wǔ)次大切换（切向TMT方(fāng)向(xiàng)），如果TMT方向(xiàng)在5月有明显调整，是(shì)进一步加配的良机，其中以科(kē)创50方(fāng)向最为关键。若美(měi)联储能够(gòu)在5月完(wán)成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将(jiāng)极大地利于新兴市场（A股和港股）、尤其成长(zhǎng)股(gǔ)表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 merry什么意思 merry是彩虹社的吗