近日，广发、招商、汇添特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细(xì)分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为(wèi)出(chū)版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关(guān)注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特(tè)估行情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来(lái)看，作为市场(chǎng)“聪明(míng)钱”的(de)北向资(zī)金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王tǐ)现出较(jiào)高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向来看，未(wèi)来的(de)投资(zī)机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的(de)板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周期上行等(děng)原因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和(hé)船(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前(qián)估(gū)值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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