金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直(zhí)在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发(f崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读ā)生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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