金(jīn)融界4月(yuè)28日(rì)消息 为规范开(kāi)展内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作相关业(yè)务，保护(hù)境(jìng)内(nèi)外投资者合法权(quán)益，维护利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有(yǒu)关部门负责人表示，未来中国人民(mín)银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投资(zī)品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提(tí)供(gōng)更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外(wài)，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在(zài)风(fēng)险可控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民(mín)银行有(yǒu)关部门(mén)负责(zé)人就《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一(yī)、符合中国(guó)人(rén)民银行(xíng)要(yào)求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银(yín)行关(guān)于(yú)境(jìng)外(wài)央行、国(guó)际金融组织、主(zhǔ)权财富基金运(yùn)用人(rén)民(mín)币(bì)投(tóu)资(zī)银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行关于进一步(bù)做好境外机(jī)构投资(zī)者投资(zī)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市(shì)场准入备案的(de)境外投资者等(děng)，可根据《内(nèi)地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规定参(cān)与(yǔ)“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答(dá)：根(gēn)据《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通”交易(yì)前(qián)可以与交易对手方签署经中国人民银行(xíng)认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品(pǐn)执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议(yì)、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案(àn)。目(mù)前，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)正在研究制定“互换(huàn)通(tōng)”衍生品协议(yì)，待其正式发布后也可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者的投资范(fàn)围是(shì)什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资者(zhě)现(xiàn)阶段可在银(yín)行间市场开展符合集中清算要求(qiú)的(de)人民币(bì)利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台(tái)、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前(qián)“北向互换通”下受认(rèn)可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平台包(bāo)括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其(qí)他受认可的(de)电(diàn)子交易平台，受(shòu)认可(kě)的境内电子交易平(píng)台为中国(guó)外汇交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者(zhě)开展人(rén)民币(bì)利率(lǜ)互换交(jiāo)易，“北向互(hù)换(huàn)通”参照“债券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资者（即“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价商）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互(hù)换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)网站上查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确(què)认。境外投资者可通(tōng)过中国人民银行认可的(de)境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平(píng)台与境内电子交(jiāo)易平(píng)台的连接，向境内电(diàn)子交易平(píng)台发(fā)送交(jiāo)易(yì)指(zhǐ)令(l社日节是什么节日 社日节是农历几月初几ìng)，与“互换(huàn)通”报价商(shāng)达(dá)成(chéng)交易。

　　五、中国人民银行认可(kě)的境(jìng)内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构包括哪(nǎ)些(xiē)机(jī)构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可(kě)的境内清算机构为银行间(jiān)市场(chǎng)清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)），香港证监会认(rèn)可的境外(wài)清算(suàn)机构为香(xiāng)港交(jiāo)易所旗下香港(gǎng)场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需(xū)要申请(qǐng)获得场外结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算(suàn)客户委(wěi)托场外结算(suàn)公司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场外(wài)结算公司综合(hé)清算会员签订客户清(qīng)算协(xié)议。交易达成后(hòu)，境(jìng)内外清算机(jī)构对交易进行风控检查，对于符合集中清(qīng)算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构通过场外结算公司(sī)或其综(zōng)合(hé)清算会员完成保证金及资金(jīn)结(jié)算。

　　七、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外清算机(jī)构如(rú)何进行衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清算机构作为中央对手方针对已成交的交(jiāo)易充(chōng)当(dāng)买(mǎi)方的卖方和卖方的(de)买方(fāng)的一(yī)种法律安排(pái)，并据(jù)此(cǐ)与买方(fāng)和卖方建(jiàn)立两个新(xīn)合约，以清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之间的(de)初始债务(wù)。“北(běi)向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与(yǔ)者达成的交(jiāo)易在经过上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公(gōng)司的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司于(yú)当日将交易进行合(hé)约替代，进(jìn)入集中清算，生(shēng)成(chéng)为三(sān)个(gè)独(dú)立的新合约，分别为(wèi)境外参与者与场外结算(suàn)公司(sī)、场外(wài)结算(suàn)公司与(yǔ)上海清(qīng)算(suàn)所、上(shàng)海清算(suàn)所与境内参(cān)与者之间的合约(yuē)。境(jìng)外与境内参(cān)与(yǔ)者之间将(jiāng)不再存在(zài)合同(tóng)关系。对于未纳入(rù)集中清(qīng)算的交易(yì)，依(yī)照(zhào)成交(jiāo)双方约定的处(chù)置(zhì)方式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务(wù)场景(jǐng)下的跨境资金流(liú)动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景下(xià)，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境资金结(jié)算主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统办理(lǐ)。同(tóng)时，场外结算公司(sī)可在境内银行(xíng)开立人(rén)民币基本存款账户和(hé)人民币“互(hù)换通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通(tōng)”交易(yì)结算资金、因“互换通(tōng)”交易结算需(xū)要在应急情况(kuàng)下所融入资金的本(běn)息和(hé)费用以及符合(hé)中国人民银行规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方(fāng)案(àn)的一部分，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公(gōng)司将(jiāng)针(zhēn)对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于(yú)每一中(zhōng)央对手方(fāng)从各自清算参与者收取和(hé)追(zhuī)缴的保证金、清(qīng)算基金之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构的违约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清算所向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以场外结算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算(suàn)公司向资源(yuán)池(chí)缴纳(nà)的资金(jīn)存(cún)放在以上海清算所名义(yì)于境内开立(lì)的(de)“互换通”专(zhuān)用(yòng)人民(mín)币(bì)/外币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资金可豁(huō)免跨境债权(quán)债(zhài)务登记(jì)及额度管(guǎn)理(lǐ)要(yào)求。场外结算公司(sī)与上海清算所每日基于双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外(wài)存(cún)管(guǎn)银行办理人民币或外(wài)币资(zī)金的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报责任(rèn)的机构(gòu)应当(dāng)及时履(lǚ)行报送义务。上(shàng)海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应(yīng)当向人(rén)民币跨境(jìng)收付信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被撤销的交(jiāo)易如涉及双边结(jié)算补偿金(jīn)的，相关境内(nèi)结(jié)算(suàn)银行应(yīng)当(dāng)进行(xíng)跨境人民币收(shōu)支信息报(bào)送。上海清算所、境(jìng)内投资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主体(tǐ)应当按照规定履行(xíng)国际收(shōu)支统计申报义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务(wù)由上海(hǎi)清算所集中进(jìn)行国际收支统计(jì)申报，补偿金等不(bù)经(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几jīng)由上海(hǎi)清算所清算的交易(yì)或资金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解(jiě)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场(chǎng)平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑(lǜ)境(jìng)外投资(zī)者投(tóu)资银行间债(zhài)券市场的情况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每日交易(yì)净(jìng)限额(é)为200亿元人(rén)民币（即全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超(chāo)过(guò)200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元人民币（即(jí)上海清(qīng)算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根(gēn)据市(shì)场发展情况适时调整(zhěng)额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人民币购(gòu)售业务相(xiāng)关(guān)规定具体包(bāo)括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务(wù)的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括：《中国(guó)人民银(yín)行关于明确跨(kuà)境人(rén)民(mín)币业务(wù)相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(gu社日节是什么节日 社日节是农历几月初几ó)人民银(yín)行关于调整(zhěng)人民币(bì)购售业务(wù)管理(lǐ)的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)拓(tuò)宽人民币购售业务(wù)范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家(jiā)外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行(xíng)办公(gōng)厅关(guān)于加强境外金(jīn)融(róng)机构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人(rén)民币购(gòu)售业务宏(hóng)观审慎(shèn)管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)关于完(wán)善人民币(bì)购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购(gòu)售业务境外(wài)参加行和境外清(qīng)算(suàn)行进入银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸(cùn)时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参加行的(de)业务模式、产品种类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管(guǎn)理规定，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应当确保与其相(xiāng)关(guān)的(de)境外投资者在本(běn)机(jī)构的资金兑换是基于“北向互(hù)换通”的真(zhēn)实(shí)合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其(qí)交易(yì)到期或(huò)不再继续参与的，原则上应当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内(nèi)地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市(shì)场，使用外汇的(de)境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)在香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)办(bàn)理外汇资金兑换，香港结(jié)算行由(yóu)此所产生的头寸可到境内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)平盘(pán)。初期，境(jìng)外投资者可选(xuǎn)择一家(jiā)香港结算行(xíng)办理业务。香港结算行为境外投资者办理(lǐ)外汇(huì)资金兑换时(shí)，应当(dāng)做好真(zhēn)实性审核相关工(gōng)作(zuò)，确(què)保所兑换(huàn)的资金用(yòng)于“北向(xiàng)互换通”交易。其交易到期(qī)所得的(de)人民(mín)币资(zī)金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资用途(tú)，应当通过香港结(jié)算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资(zī)者和相关金融(róng)市(shì)场基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人民(mín)银行认可的(de)交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”数(shù)据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互换(huàn)通”交易，境(jìng)内外投资者无需另行报(bào)告。此外，中国人民银行(xíng)和(hé)相关(guān)监(jiān)管部门(mén)可以根据(jù)需要(yào)向(xiàng)基(jī)础设施调取(qǔ)与境(jìng)外投资者投(tóu)资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相(xiāng)关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交易平台、境内(nèi)外清算机构将制订(dìng)配套的业务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来(lái)有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银(yín)行将(jiāng)根(gēn)据(jù)市场发展情(qíng)况，适时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易(yì)清算安排，为境外投资(zī)者提(tí)供更加便(biàn)利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利的(de)原则(zé)下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互(hù)换通”。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 社日节是什么节日 社日节是农历几月初几