大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wè妥否的意思是什么，妥否的用法i)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，妥否的意思是什么，妥否的用法指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ妥否的意思是什么，妥否的用法)要还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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