投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟(w牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质ěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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