今年以(yǐ)来(lái)，美股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全球产业(yè)界(jiè)和资本市场(chǎng)都在(zài)积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在(zài)第27位和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股(gǔ)科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技(jì)术行业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微软持(chí)仓(cāng)数(shù)量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一(yī)季度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技(jì)A人(rén)民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权(quán)重股(gǔ)为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬(yìng)件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推动的(de)，这类人(rén)工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因(yīn)为(wèi)二(èr)季度营收(shōu)超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火(huǒ)热，持续(xù)推(tuī)动了中美市场相关(guān)板块的(de)持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资(zī)部(bù)基(jī)金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科(kē)技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其(qí)中英伟(wěi)达大蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金刘(liú)杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)最后一刻通过(guò)提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张局势引(yǐn)发全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美(měi)债几近零(líng)风险。此外，美联(lián)储对(duì)于(yú)未来暂停加息以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息(xī)均存(cún)在分歧(qí)，对(duì)美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着科技(jì)公(gōng)司发展，都是(shì)积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的(de)业绩增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的(de)不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科技龙头(tóu)为例(lì)，一季度净利润均出现不(bù)同程度的(de)下滑，除(chú)微软外(wài)其余(yú)四(sì)家巨(jù)头业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经(jīng)济(jì)的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业(yè)绩承压的主要因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观(guān)压(yā)力，积极通过削减开支、降本增效的方(fāng)式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例(lì)，自(zì)微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理(lǐ)由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自(zì)身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方(fāng)向，看好这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时，美国科技(jì)公司(sī)又是引(yǐn)领全(quán)球(qiú)科技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长期的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资(zī)产的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的(de)金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关(guān)性(xìng)低(dī)，从(cóng)分散(sàn)投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大部蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗分投资者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好(hǎo)，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投资机会(huì)，建议投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的方式。”

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