金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的(de)还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证(zh沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家èng)明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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