今年(nián)以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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