30年“不败”的可转债信仰，突然(rán)之(zhī)间出现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的(de)可转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的(de)可转债(zhài)搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价可转债，与此同(tóng)时，各(gè)类低(dī)价(jià)转债接连(lián)雪崩(bēng)。分析认(rèn)为(wèi)，资(zī)金开始担心退市和违约风险，纷(fēn)纷(fēn)出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之后(hòu)，市场持续回落，上证指数(shù)今天又(yòu)跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数(shù)和多数板块下跌，深证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创(chuàng)业板指数和科创50指数(shù)也跌(diē)超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下(xià)跌，1209只上涨(zhǎng)，成(chéng)交额8481亿(yì)元，与前(qián)一日(rì)有所(suǒ)缩量。

　　<军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我img alt="彻底(dǐ)懵了！刚刚，A股(gǔ)又大跌(diē)！啥原因？这类资产突然“断(duàn)崖(yá)崩”！100元只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206014.png">

　　行业板块方面，此(cǐ)前(qián)最牛的传媒(méi)娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金(jīn)却是逆(nì)势抄底(dǐ)，全天净买入13亿(yì)元(yuán)。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转债退市历史，在今年5月(yuè)一下(xià)被打(dǎ)破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告(gào)知要退(tuì)市(shì)，打(dǎ)破了30年(nián)来的(de)可转债没有出现正股(gǔ)和(hé)转债退市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天(tiān)，*ST搜特锁定面值退市，搜(sōu)特转债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已(yǐ)停牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债(zhài)今日再度暴跌(diē)19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而(ér)昨日(rì)搜特转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上演(yǎn)断崖式暴跌，面值100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的(de)正股*ST搜特还(hái)在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面(miàn)值退市(shì)已没(méi)什(shén)么(me)悬念。

　　接(jiē)连(lián)的退市(shì)情形，以及可能(néng)面(miàn)临的违约。彻(chè)底带(dài)崩(bēng)了整(zhěng)个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌8.19％，而正股塞力(lì)医(yī)疗(liáo)只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉(jí)转债等跌(diē)超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌破100元(yuán)的低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)，而一年前市场(chǎng)还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有转债(zhài)价格低(dī)于100元。如今是多只接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近期波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指数周二在券(quàn)商、银行等金(jīn)融股带动(dòng)之(zhī)下，一度冲(chōng)上3400点(diǎn)，而后快速(sù)跳水。然后持续下行，今(jīn)日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低(dī)。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场(chǎng)波动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧(qí)较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增(zēng)社融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低于Wind一致预期(qī)，一(yī)季度(dù)冲量明(míng)显+票(piào)据利率下行，数(shù)据走弱在方(fāng)向上不超预期(qī)，但(dàn)幅(fú)度较预期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同(tóng)比走高，冷热(rè)不匀再现(xiàn)，居民中长贷(dài)在(zài)1Q脉冲式修复过(guò)后明显走(zǒu)弱，单月新增创历史新低，与(yǔ)地产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负；3）私人(rén)部门中(zhōng)长(zhǎng)贷仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库存及(jí)产能周期位(wèi)置(zhì)看，弹性(xìng)或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏成色需(xū)巩(gǒng)固，或提(tí)升政策加(jiā)码“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海开(kāi)源基金近(jìn)日也表示(shì)，后续来看市(shì)场回落空间(jiān)有限(xiàn)：

　　第(dì)一(yī)、4月出口仍(réng)超预期，外需(xū)仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口同比增长8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)，除基数(shù)效(xiào)应外，欧美的韧性与(yǔ)东(dōng)盟相对强劲的需求均支撑(chēng)了外需，内需同样(yàng)在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国内(nèi)看，4月政治局会(huì)议仍(réng)然强调(diào)稳增长(zhǎng)，应对(duì)弱复(fù)苏下(xià)流动性大概(gài)率(lǜ)仍然维(wéi)持宽松，同样(yàng)仍(réng)可能有(yǒu)增量(liàng)政策出台，对市场均是(shì)呵护而非压力(lì)；海外看，5月FOMC会(huì)议后(hòu)市场基(jī)本(běn)已定价美联(lián)储本轮加息已至顶点，仍然存(cún)在区域银(yín)行风险隐患(huàn)同(tóng)时通胀(zhàng)仍在下行(xíng)下，后(h军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我òu)续(xù)海外流(liú)动性难(nán)更紧，外资对国(guó)内市场(chǎng)的(de)流出(chū)压力不大。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，权重板(bǎn)块内(nèi)部的分(fēn)化(huà)，热(rè)门(mén)板(bǎn)块交易性的波动是指数调整(zhěng)主因(yīn)，但在内需修复、外需韧性，且(qiě)国内政策呵(hē)护延(yán)续、外资流出压力不大下(xià)市场无大风险，震荡修(xiū)复延续(xù)。

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