光伏硅片(piàn)价格又遭遇剧烈波动。

　　5月(yuè)11日，中国有色金属工(gōng)业(yè)协会硅业(yè)分会最新发文显示，本(běn)周硅片(piàn)价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅(fú)也达(dá)到9％。

　　无独有偶，硅片(piàn)双(shuāng)寡(guǎ)头(tóu)之一(yī)的TCL中环11日也公布其最新报价。对4月(yuè)6日的报价对比来看，所有型号硅片降价幅度(dù)均在(zài)20％以上，其中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的价格雪崩。业(yè)内(nèi)预计，硅片价格(gé)又一次(cì)迅速回落，有利于(yú)利润(rùn)向下(xià)游释放，从而进一步刺激装机(jī)需(xū)求。而(ér)硅(guī)片环节自(zì)身也会(huì)产生剧烈变化(huà)，未来市场份额向头部(bù)玩家倾斜的趋势将会更为明显(xiǎn)。

　　全(quán)线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最新发文显(xiǎn)示馈赠的意思，本周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降(jiàng)至5.25元/片，周(zhōu)环比降幅16.4％；G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价降(jiàng)至7.28元/片(piàn)，周环比(bǐ)降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间来(lái)看，硅片(piàn)环节降价更(gèng)为明显(xiǎn)。硅(guī)片龙(lóng)头之一(yī)TCL中环最新(xīn)报价(jià)也(yě)印(yìn)证了这一(yī)现(xiàn)象(xiàng)。

　　根据TCL中环报(bào)价(jià)显(xiǎn)示，在P型硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度(dù)P型(xíng)硅片(piàn)价(jià)格分别为(wèi)6.91元(yuán)/片，6.4元/片，5元/片。对比(bǐ)4月6日的报(bào)价，上(shàng)述(shù)三种型(xíng)号的硅片馈赠的意思当时价格分别为8.69元(yuán)/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述(shù)三种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅(guī)片价格(gé)分别(bié)为6.52元(yuán)/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分别为6.26元/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚(hòu)度N型硅片价格为(wèi)8.2元(yuán)/片(piàn)和6.52元/片，已经(jīng)下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅(fú)度也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也曾在4月(yuè)27日进行降价。不过，当时隆(lóng)基绿能(néng)公示最新(xīn)的单晶硅片降价幅度并不(bù)大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价下调(diào)0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较(jiào)上次(cì)报价下调(diào)0.20元(yuán)/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料(liào)成(chéng)本传导(dǎo)

　　实际上，硅片出现超过20％的(de)降价幅度，这一状(zhuàng)况并不(bù)陌生。在去(qù)年12月21日(rì)，硅业分会数据(jù)显(xiǎn)示，硅片单周(zhōu)价格曾呈现熔(róng)断式下跌，其中，M10单(dān)晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而(ér)G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起了一系列(liè)连锁反应(yīng)，下游电池片、组件环节随后也出现“多米(mǐ)诺(nuò)骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中下游的利润重分配。

　　对(duì)于这一轮硅片大幅降价，硅业分会分析指(zhǐ)出，最近一周市场成(chéng)交价格混(hùn)乱，成交量普遍偏小。该机(jī)构指出，价格大幅(fú)下跌主要(yào)由于两方面原因，其一(yī)是价格降幅(fú)横(héng)跨两(liǎng)周，因此跌幅略显(xiǎn)夸张，但实则经历了(le)两轮(lún)阶段性调(diào)价；其二是传导原材料(liào)降价空(kōng)间，并持续向下游释(shì)放利润。

　　该(gāi)机构(gòu)分(fēn)析认为，最近一(yī)周随着(zhe)原材(cái)料价格大幅波动，硅片企业减少(shǎo)安全库(kù)存至合(hé)理水平，由于预期三季度(dù)硅(guī)片产能释放(fàng)量将显著增加，因此部分厂(chǎng)商选择提前降价清库存。

　　实际(jì)上，上游硅料价格持续下行，的确(què)对(duì)硅片环节造成了较大成本(běn)传导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以(yǐ)来(lái)硅料价格已连续9周下降，致密(mì)料(liào)报价从3月1日的230元/kg持(chí)续下(xià)跌至4月26日(rì)的179元(yuán)/kg，上(shàng)游硅料价格持续下行，使得下游对硅片环节有(yǒu)较强的降价(jià)预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅(guī)产(chǎn)出的瓶(píng)颈，因此专(zhuān)业化企(qǐ)业挺价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂(shā)对硅片(piàn)价格支撑作用减弱(ruò)。4月(yuè)21日(rì)，石(shí)英砂寡(guǎ)头尤(yóu)尼明总公司硅比(bǐ)科宣(xuān)布2亿美元的高纯石英砂扩产(chǎn)计(jì)划(huà)，预计投资完成后，公司高纯石英砂产(chǎn)量(liàng)将(jiāng)在2022年基(jī)础上实现翻(fān)倍(bèi)，伴随未来预期高(gāo)纯石(shí)英砂(shā)短(duǎn)缺得到有效(xiào)改(gǎi)善，石英(yīng)砂短缺对于硅片价格的支撑作(zuò)用(yòng)进一步减弱(ruò)。

　　进(jìn)一(yī)步刺激下游装(zhuāng)机需求(qiú)

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材料价格下(xià)滑，必(bì)然会(huì)继续向下游传递，从而(ér)向(xiàng)下(xià)游释放利润，尤其是今年光(guāng)伏装机已被市(shì)场冠(guān)以“高增长”的基调(diào)。广发证券认为(wèi)，硅片降价将(jiāng)有效改善下游电池和组件成本压力，进一(yī)步(bù)刺(cì)激终端(duān)装机(jī)需(xū)求(qiú)。

　　国(guó)海证(zhèng)券在一(yī)份研报中(zhōng)也(yě)表示，从组件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产(chǎn)品平均价格已经从2022年11月(yuè)的(de)1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组件价(jià)格的(de)下降则将带动(dòng)光伏系(xì)统成本降低(dī)，光(guāng)伏发(fā)电项目收益率显著提升，从而激(jī)发(fā)更(gèng)多的建设(shè)投资。

　　该机构预计，2023年(nián)全球光伏市场将保持(chí)较(jiào)高的增速，总(zǒng)装机量有望(wàng)突破350GW，硅片作为主要中间材料(liào)也将迎(yíng)来(lái)高速增长。

　　实(shí)际(jì)上，在硅片环节，也会出现(xiàn)明(míng)显分化(huà)。华创证券(quàn)认为，刺激(jī)下游需(xū)求，加速行业出(chū)清，目(mù)前硅片(piàn)环(huán)节产(chǎn)能相(xiāng)对宽松(sōng)，龙(lóng)头企业成本优势明显，原材(cái)料保供能力更强，随着(zhe)硅片价格下(xià)降，落后产(chǎn)能或将加速出清，重塑行(xíng)业格局。

　　有业内人士(shì)认为，随着上游原材料(liào)硅料(liào)价(jià)格(gé)回落，硅(guī)片成本端原材(cái)料(liào)采购(gòu)影响弱化(huà)，制造技术(shù)水平重(zhòng)要性(xìng)将逐步凸(tū)显。在硅料价格高企时，硅(guī)料在(zài)硅(guī)片整体成本中占据(jù)绝大部分，因此原(yuán)材(cái)料采购(gòu)的具体价格、时 点节奏把握(wò)、未来(lái)趋势判断、库存管(guǎn)理(lǐ)等方面对硅片企业的盈(yíng)利影响较(jiào)大，而由生(shēng)产技术、工艺、管理(lǐ)水平(píng)等方面(miàn)因素(sù)决定(dìng)的非硅(guī)成本(běn)影响不(bù)易体(tǐ)现(xiàn)。

　　有机构测(cè)算，硅(guī)料价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片(piàn)的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本占比(bǐ)分别达到(dào)84/78％，非硅(guī)成(chéng)本(běn)仅0.9元/片(piàn)。而当(dāng)硅料成本下降至80元(yuán)/kg以(yǐ)下时，非硅成本(běn)占比将(jiāng)提升至40％以上(shàng)，优秀硅片(piàn)厂商本身的制造能力和规模竞争优势将会凸(tū)显，与行业一般水平拉开差距(jù)。

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