5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这(zhè)一(yī)关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投(tóu)资的(de)工(gōng)具特(tè)征，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入(rù)，合计(jì)“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金(jīn)流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买(mǎi)买(mǎi)买(mǎi)”，据银河(hé)证券(quàn)基金研究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时(shí)间(jiān)，全市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上(shàng)看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽基(jī)及(jí)行业指数前期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基(jī)金经(jīng)理王博(bó)就(jiù)表示，我国经济正在由“投(tóu)资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产(chǎn)业有望(wàng)迸发(fā)出更(gèng)强的活(huó)力，通过(guò)技术革(gé)新带(dài)来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出(chū)

　　基(jī)金(jīn)经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也(yě)持不(bù)一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源(yuán)行(xíng)业只(zhǐ)有在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板块(kuài)表(biǎo)现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在(zài)他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差(chà)不多一(yī)年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增速(sù)不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二(èr)是增量资(zī)金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术进步(bù)都(dōu)在(zài)以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具有较(jiào)为(wèi)突出的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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