近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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