金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产物资通胀压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一(yī)方面，此(cǐ)前(qián)加息结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周(zhōu)在美联储越来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下(xià)，预计(jì)从加息(xī)结束(shù)到降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此(cǐ)期间将面(miàn)临经济和政策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来(lá冀g是河北哪里的车牌i)的最高水平，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)正在(zài)降温。同(tóng)时(shí)国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言企稳(wěn)，后(hòu)续(xù)还(hái)需(xū)关注海(hǎi)外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走(zǒu)势拖(tuō)累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临(lín)调(diào)整(zhěng)行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济(jì)数据疲软增加(jiā)美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然利好贵(guì)金(jīn)属，但是(shì)美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得(dé)贵金属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白(bái)银走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期(qī)与有色金属大幅(fú)回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行(xíng)冀g是河北哪里的车牌情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低(dī)位做多。美(měi)欧(ōu)银行(xíng)业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速(sù)转向，美元(yuán)美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会(huì)不(bù)断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低(dī)做多配置依然是核心建议。

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