近(jìn)期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单(dān)量均反(fǎn)超2019年水平。同时民航局(jú)披露，从(cóng)机(jī)票(piào)预订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的(de)五一(yī)假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定档五(wǔ)一(yī)，节假日院(yuàn)线有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫(yì)情防控优化调整(zhěng)以(yǐ)来(lái)，国内疫后(hòu)复苏趋势(shì)较(jiào)强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业发布一季度经营(yíng)数(shù)据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入(rù)住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际营业收(shōu)入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民(mín)航局数据(jù)，一(yī)季度民航运(yùn)输共完成运输总(zǒng)周转量(li殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地àng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是(shì)火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远超预(yù)期(qī)，五(wǔ)一境内酒店(diàn)市(shì)场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票(piào)搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热(rè)度(dù)同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以(yǐ)登机(jī)前(qián)48小时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公司不再查验登(dēng)机前检测(cè)证明。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入境客(kè)流量有望(wàng)进一步(bù)提升，继续刺(cì)激国际(jì)客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民(mín)航局预(yù)计，五一假期民航将运(yùn)输旅(lǚ)客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去(qù)年相关(guān)数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人(rén)次。因此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观(guān)，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游(yóu)出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已经披露一(yī)季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相关(guān)板(bǎn)块(kuài)景气度显著恢复，用(yòng)整(zhěng)体(tǐ)法测(cè)算，申万社会服(fú)务(wù)行业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节(jié)是疫情放开(kāi)后(hòu)第殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地一个长假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一(yī)的数据来(lái)看，伴随着景(jǐng)气复苏的持(chí)续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需(xū)求恢复有望(wàng)贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国(guó)机(jī)队引进收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后(hòu)续或(huò)将逐步好转。叠加票价改革仍在(zài)推(tuī)进(jìn)，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年(nián)票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远不及(jí)预(yù)期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一(yī)档期(qī)，叠加观众报(bào)复性(xìng)消费热情，预计今年(nián)五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年水平，延(yán)续此前(qián)连(lián)涨态势(shì)。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影(yǐng)片宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等(děng)。此外(wài)，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效(xiào)率(lǜ)的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄(shè)日(rì)程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生(shēng)成(chéng)音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报(bào)、预告片等宣(xuān)传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸(tū)显。

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