5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币(bì)的(de)对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是(shì)内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共(gòng)建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度(dù)前五大吴亦凡还出得来吗(dà)卖出标的包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美(měi)股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增(zēng)持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛吴亦凡还出得来吗。拼多多也(yě)不(bù)负众望，从(cóng)股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼(pīn)多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局(jú)教育股(gǔ)，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末(mò)，景林资产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资(zī)产的(de)第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价(jià)均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多(duō)公司(sī)退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量(liàng)公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域业务基础扎(zhā)实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公(gōng)司(sī)的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边(biān)际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的(de)财(cái)报中(zhōng)，我们看到(dào)了(le)相关(guān)的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产(chǎn)对(duì)于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料显示，截(jié)至今年一季度末(mò)，高毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去(qù)年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五一(yī)节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后(hòu)便(biàn)开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇(yù)终结。周三(sān)时(shí)，市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融数据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度(dù)成为信(xìn)贷(dài)回(huí)落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回(huí)落(luò)，4月新增(zēng)社融吴亦凡还出得来吗1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大(dà)证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一直在(zài)压降票(piào)据等(děng)低(dī)效(xiào)资(zī)产，对分行(xíng)收票额(é)度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多(duō)票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要(yào)接近零利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市(shì)场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大(dà)家(jiā)看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能(néng)还需(xū)要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博(bó)弈(yì)的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今(jīn)年(nián)已然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的(de)难处，在业(yè)绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但(dàn)很(hěn)多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言(yán).......

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 吴亦凡还出得来吗