昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的(de)不(bù)会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(campus是什么意思 campus是国誉吗ràng)议员们在(zài)未来(lái)几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联(lián)储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之(campus是什么意思 campus是国誉吗zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级(jí)研(yán)究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不(bù)断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的(de)确立需(xū)要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zcampus是什么意思 campus是国誉吗hěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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