AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不(bù)仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工智(zhì)能、基(jī)金经理开始布(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译bù)局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还(hái)是价值派(pài)，众多基金经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各(gè)大派(pài)别基金经理均认可AI所带(dài)来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人关注的是，季报(bào)中(zhōng)部分方差分析英文缩写，方差分析英文翻译内(nèi)容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐(chǎn)述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发(fā)和利用等领(lǐng)域。文中表示，人(rén)工智能(néng)领域的快速发展为(wèi)全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方式(shì)和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的(de)健康、可持续发展，需(xū)要建立完(wán)善的(de)法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个人隐私(sī)、确(què)保数(shù)据安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创(chuàng)新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方(fāng)向上(shàng)，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各个行业的改变(biàn)。他还专门(mén)谈及，一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要(yào)是受益于人(rén)工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数(shù)字化的(de)核心逻辑(jí)是提高效率，而高质量发展的(de)核心(xīn)在(zài)于(yú)效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利用技(jì)术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存(cún)储、传播的效率，这(zhè)是(shì)一个长期(qī)向上(shàng)的类消费行业，在美(měi)国是一(yī)个和(hé)互联网行业一样大规模(mó)的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于产(chǎn)业(yè)的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大家越来越(yuè)意(yì)识(shí)到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深(shēn)度(dù)融合(hé)，也会给中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估(gū)值都(dōu)到了历史最低的(de)水平。

　　此次(cì)是基(jī)金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智(zhì)能(néng)确实开始方方(fāng)面面开(kāi)始影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活、工(gōng)作(zuò)等(děng)，是一个(gè)历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投资者(zhě)教(jiào)育基地宣布(bù)成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基地也将通过百度(dù)智(zhì)能云(yún)接入文心一言能(néng)力，致力于创新投资者关系管理新模式，提(tí)升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季(jì)度市(shì)场热(rè)点，不少基金经(jīng)理选择了(le)积(jī)极参与布局(jú)，其中，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基金一季度(dù)进行了(le)一定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了(le)海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均(jūn)为一季度(dù)新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而(ér)衍生出看好(hǎo)的5大方(fāng)向(xiàng)，半(bàn)导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联网平台、创新药(yào)。我们认为(wèi)，各个细分行(xíng)业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别(bié)是软件和(hé)互联网领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队中，有不(bù)少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去年下(xià)半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基本处(chù)于估值、机(jī)构持仓的历史底部的位置。他(tā)认(rèn)为(wèi)，行(xíng)业在信创、数字化、智能化(huà)等长期需求刺激(jī)下将(jiāng)迎来3年以上的景气(qì)周(zhōu)期，也是(shì)为(wèi)数不多处(chù)于成(chéng)长前期(qī)、对标国(guó)际也(yě)还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科(kē)技创新周期(qī)的序幕，带来(lái)以十年为维度(dù)的(de)产业(yè)变革(gé)机会，同时配合2023年一(yī)季(jì)度(dù)的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机为代表的科(kē)技板块内会持续(xù)有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金(jīn)经理姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未来(lái)，毫(háo)无疑问人工(gōng)智(zhì)能和可再生能(néng)源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进入(rù)，未来新的产业机(jī)会(huì)将进入新(xīn)一(yī)轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他(tā)在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份新入兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创，是(shì)2022年(nián)年末的0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体现了对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链的挖掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万(wàn)家品质生活(huó)在一季(jì)度也(yě)进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科(kē)大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列(liè)，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退(tuì)出十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波表示(shì)，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看好。随(suí)着(zhe)人(rén)口老龄(líng)化与经济发(fā)展(zhǎn)模式(shì)转变，数据成为新的(de)生产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素生产率的(de)提升，充分(fēn)利(lì)用好(hǎo)云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较好的(de)产业(yè)逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生(shēng)产和服(fú)务端全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行(xíng)业应(yīng)用(yòng)等(děng)，这是一个系(xì)统性(xìng)工程(chéng)，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未(wèi)来(lái)具有成长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调整了(le)行业配置，降低了(le)制造(zào)业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点(diǎn)布局了人工智能技术(shù)创新(xīn)带来的(de)相(xiāng)关(guān)产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能(néng)极(jí)致行情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经(jīng)理秦毅(yì)虽(suī)然在(zài)一季报中表达(dá)了对人(rén)工(gōng)智能的(de)重视，但(dàn)一季(jì)度并未(wèi)加入(rù)对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他(t方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ā)表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的科技板块(kuài)走出(chū)了(le)轰(hōng)轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大(dà)模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这一(yī)成(chéng)功比之前几(jǐ)次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现实(shí)意(yì)义，因为(wèi)本次的人(rén)工智能的应用领域得到(dào)了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于科技史(shǐ)上的一次重大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这一技术(shù)的应(yīng)用和普及。未来我(wǒ)们(men)应该更加重(zhòng)视(shì)这一领(lǐng)域的(de)研(yán)究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十(shí)大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值(zhí)投资理念的丘栋(dòng)荣在一季(jì)报中也(yě)提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见(jiàn)到对(duì)相关板块的布局。他表示(shì)，除复合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更大、更持(chí)久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子(zi)等偏成(chéng)长行业(yè)的部分成(chéng)长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领(lǐng)航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如(rú)同去年三季(jì)度半导体及医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这时反而(ér)应该加大对(duì)能源板块(kuài)机(jī)会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已(yǐ)经站(zhàn)在(zài)新(xīn)一轮科技浪潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的(de)雏(chú)形。但她(tā)同(tóng)时(shí)表示，也会努力在(zài)火热的(de)行情面前(qián)保留(liú)一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业绩(jì)的(de)投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块后续波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年(nián)三四季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块(kuài)有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的(de)确立(lì)，但我们(men)还是认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事(shì)，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡(yí)一(yī)季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们(men)想象不到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰资(zī)管基(jī)金(jīn)经理姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞(gǎo)清楚它(tā)对投资有(yǒu)哪些影响却很难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节之间将如(rú)何分配？市场当前认(rèn)为(wèi)的受益(yì)环节是否能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到了什(shén)么程度(dù)，以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我们(men)还没有足(zú)够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 方差分析英文缩写，方差分析英文翻译