分析(xī)人士称(chēng)，《暂(zàn)行规定》施行后，预计全(quán)市场货币市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对基金管理人(rén)的(de)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系结构布(bù)局、调(diào)整也提出了要求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金监管暂行规定(dìng)》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施，从风险管(guǎn)理、人(rén)员及系统配置(zhì)、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多(duō)方面(miàn)对重要货币市(shì)场基金(jīn)的基金管理人提出了(le)更为严格审慎(shèn)的(de)要(yào)求(qiú)。

　　业内人士指出(chū)， 《暂行规定》将提高货币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明度，降低(dī)投资风(fēng)险。但是(shì)，可能会对(duì)部分(fēn)追求高收益的(de)投(tóu)资者造成一定影响。此外，预计全(quán)市(shì)场货币(bì)市场基金(jīn)数量(liàng)上将有一(yī)定出清(qīng)，对基金管理(lǐ)人的产品体(tǐ)系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重要货币市场基金是指因基金资产规模较(jiào)大(dà)或(huò)者(zhě)投资者人(rén)数较(jiào)多(duō)、与其他金(jīn)融机构或者金融产品关联(lián)性(xìng)较强，如发(fā)生重大风险，可(kě)能对资本市场和金融体系产生重大不利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)的货币市场基(jī)金。

　　哪些基金(jīn)会被纳入评(píng)估范围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币(bì)市场基金满足下列任一条件的，基金管理人应当在(zài)10个工(gōng)作日内(nèi)主动(dòng)向中(zhōng)国证监会报(bào)告：基金资产净值连续20个交易日(rì)超过2000亿元；基金份(fèn)额持有人数量(liàng)连(lián)续20个交易日超过(guò)5000万个；中国证监会认定(dìng)的符合重(zhòng)要(yào)货币市场基金特征的其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显(xiǎn)示，截至2023年一季(jì)度末，市场上共有天弘余额宝货(huò)币、易(yì)方达(dá)易理财货币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超过2000亿元(yuán)。其中，天弘余额宝货币规(guī)模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金(jīn)份额持(chí)有人(rén)户数来看，截至2022年末(mò)，天弘余额宝(bǎo)货币(bì)持有人(rén)达(dá)7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》实施后，对(duì)于规(guī)模超过(guò)2000亿(yì)元(yuán)或(huò)者投资者数量(liàng)大于5000万个的货币(bì)市场基金(jīn)，监管(guǎn)要求(qiú)更加严格，基金管理(lǐ)人需要增强抗风(fēng)险能(néng)力，并明确风(fēng)险防控与(yǔ)处置(zhì)机制。这将促使(shǐ)基金公司更加注重风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)和产(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量chǎn)品合(hé)规性，提高产品的透(tòu)明度和稳定性，从而保(bǎo)护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规(guī)定》与资管新(xīn)规(guī)一脉相承，都是为了提升资管机构的风险管理能力，实现(xiàn)风险分散化，防止风(fēng)险过度集中、对金融安全(quán)产生(shēng)不(bù)利影(yǐng)响。在提升(shēng)风控(kòng)水平(píng)的(de)前提下，引导高收益产(chǎn)品(pǐn)打破(pò)刚兑，高安(ān)全产品(pǐn)收益率回落至与其(qí)风险相(xiāng)匹(pǐ)配(pèi)的合理水平(píng)。随(suí)着资管新(xīn)规的逐步落地，回归本源的主动类资管(guǎn)产(chǎn)品迎来发展良机，财(cái)富管理行(xíng)业(yè)百花齐(qí)放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行(xíng)规定》明确了重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的(de)附加监管要求，指出基金管理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确保(bǎo)自身投资(zī)研究(jiū)、人员配备、系统(tǒng)运营、客户服务(wù)、风险管理(lǐ)与危机(jī)应对等方面的能力水平与重要货(huò)币(bì)市场基金管(guǎn)理规模相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基金(jīn)的基金经理不得(dé)少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高级管(guǎn)理人(rén)员、基金经理等相关人员的考核评价(jià)、薪酬激励等不得直(zhí)接或者间接与重要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金的规模(mó)相(xiāng)挂(guà)钩。

　　在重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金(jīn)的投资运作指标(biāo)方面(miàn)，也需要满(mǎn)足(zú)多项(xiàng)要(yào)求。例如(rú)，持(chí)有一家(jiā)公司发行的证券市(shì)值(zhí)不得超过基金资产(chǎn)净值(zhí)的(de)5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的(de)同(tóng)一商业银行发行的金(jīn)融工具占基金资产净值的比例不(bù)得(dé)超(chāo)过15％；主(zhǔ)动投资于流动性受限资产(chǎn)的(de)规模合计不得超过基(jī)金资产净值(zhí)的 5％；投(tóu)资组合(hé)的(de)平(píng)均剩余期限(xiàn)不得超过90天；投资组合的(de)杠(gāng)杆比(bǐ)例不得超过110％。

　　货(huò)币市场基金交易行为管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认大额(é)申(shēn)购申(shēn)请，避免出现接受单(dān)一(yī)投资(zī)者(zhě)申(shēn)购申请后导(dǎo)致其持有份额超过基金总(zǒng)份额5％的情况。

　　而在风险准备金(jīn)方面(miàn)， 基金管理人、基金(jīn)托管(guǎn)人(rén)每月从重要货币市(shì)场(chǎng)基金的(de)管理费、托管费(fèi)中(zhōng)计提的(de)风险准备(bèi)金比例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重要举措。部(bù)分货(huò)币市场(chǎng)基金规模较大、投资者数(shù)量(liàng)较多，具(jù)有“牵(qiān)一发而动全(quán)身”的重要(yào)影响，当(dāng)出现(xiàn)风(fēng)险事件(jiàn)时，可能会对金融市场的流动性(xìng)安全产生(shēng)冲(chōng)击。《暂行规定》无论是(shì)从考核机制，还是从投资比例、久期(qī)、可(kě)变现(xiàn)资产的(de)限制(zhì)，都是为(wèi)了更高流动性考虑，重要货币(bì)市场(chǎng)基金防范(fàn)流动性风险的能力将进一(yī)步(bù)提升，将有效防止出现2016年部分货币(bì)市场基金类似的流动性风(fēng)险事件(jiàn)。

　　制定风险应对预案联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量

　　在(zài)重(zhòng)要货(huò)币市场(chǎng)基金的风险防控和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也(yě)做出了(le)明确的规定。

　　《暂(zàn)行规定》指出，基(jī)金(jīn)管理人应当综合评估重(zhòng)要货币市(shì)场基金(jīn)各(gè)类风险的成(chéng)因(yīn)、表现及影响，会(huì)同相(xiāng)关市场主体共同制定合理有效的风险(xiǎn)应对预案(àn)。风险应对(duì)预案应当报中(zhōng)国证监会备(bèi)案，中国证(zhèng)监会对风险应对预(yù)案(àn)的有效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市(shì)场基(jī)金发生重大风(fēng)险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证监会(huì)牵(qiān)头(tóu)相关部门成立风险(xiǎn)处置小组，督促基金管理人(rén)及相关市场主体(tǐ)依据风险应对(duì)预案等对重要(yào)货币市场基金实施(shī)风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的实(shí)施对(duì)于投资者有什么影响？

　　有业内人士对(duì)记者表示，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的风险管(guǎn)理能力和(hé)透明(míng)度，降低投资(zī)风险(xiǎn)。但(dàn)是，可能会对部分投资者造成一定(dìng)影响，例(lì)如可能会对一些追(zhuī)求高(gāo)收益的(de)投资者造成(chéng)一定冲击(jī)。此外，新规(guī)可能会导致一(yī)些货币基金(jīn)规模较小的产品退出市场，投(tóu)资者需要注意(yì)选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保(bǎo)护低(dī)风险偏好的投资者。相对于其他资管产品，货币市场基金具有着投资者数量庞大，风险偏好较低的特点。部分规(guī)模较(jiào)大(dà)的货币(bì)规(guī)模(mó)基(jī)金如出现风险(xiǎn)事件(jiàn)，或将对社会稳定产生不利影响(xiǎng)。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市(shì)场基(jī)金的资产(chǎn)安(ān)全要求，有利于保护(hù)投资者利益。”国信证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证(zhèng)券指出，《暂行规(guī)定(dìng)》施行后，货币市场(chǎng)基(jī)金的规范化、标准化、投(tóu)资分散化、安全化程度将有提升，未来(lái)是否在(zài)公布(bù)的重点货币基金名(míng)录(lù)内(nèi)，可能是投资(zī)者选择考量的潜(qián)在(zài)背(bèi)书(shū)因素(sù)之(zhī)一(yī)。预计全市场货(huò)币市场基金(jīn)数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对基金(jīn)管理人的产品体系结构布局、调整(zhěng)也(yě)提出了(le)要求。

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