财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个日语jtest报名入口，日语jtest报名费交易日日语jtest报名入口，日语jtest报名费净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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