公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么经(jīng)理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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