金融(róng)界(jiè)5月11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百(bǎi)分(fēn)点，比上年同(tóng)期高(gāo)1.9个百分(fēn)点。初步(bù)统计，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规(guī)模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上(shàng)年(nián)同期多2729亿(yì)元。其中(zhōng)，对(duì)实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发(fā)放(fàng)的外币贷款折合人(rén)民币减少(shǎo)319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减441亿(yì)元。

拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/11/aced6362d0fb289739fb63d2f84a4055.png" alt="4月金融数据(jù)出(chū)炉！住(zhù)户存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，券商点评：存款减少是季节性波动 居民部(bù)门(mén)再次“缩表(biǎo)”">

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中，住(zhù)户存款(kuǎn)减少1.2万亿元(yuán)，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币(bì)存款余额8819亿美(měi)元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份(fèn)外币(bì)存款减少296亿美元，拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗同比少减192亿(yì)美(拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于(yú)消费，消费(fèi)在二季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个(gè)月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评(píng)如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后，信(xìn)贷在4月明显(xiǎn)回落。从结(jié)构上来看(kàn)，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业(yè)中(zhōng)长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回(huí)落可能(néng)是因为一季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企业信(xìn)贷需求，而(ér)且(qiě)4月地产(chǎn)销(xiāo)售也边际走弱。社融增(zēng)速与上(shàng)月持平，非标融资持续好转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同比回落主因(yīn)居民存(cún)款13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但(dàn)更(gèng)可能(néng)重(zhòng)回表外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季(jì)度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款13个(gè)月(yuè)以来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人(rén)存款的流出而(ér)非企(qǐ)业活期(qī)存款大幅改善(shàn)，和地(dì)产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减(jiǎn)少的问(wèn)题，中信证券认为是季(jì)节性波动。因为银(yín)行(xíng)倾向于让(ràng)理(lǐ)财(cái)产品在季(jì)末到期，使资金(jīn)回(huí)流成(chéng)存款，以应(yīng)对考核，然后在(zài)下(xià)季(jì)初发行新的理财产品(pǐn)承(chéng)接。因此居民(mín)存款在季末(mò)季初(chū)常出(chū)现波动。4月M1增(zēng)速为(wèi)5.3%，比(bǐ)上(shàng)月提高0.2个百分点，或许反(fǎn)映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与中信证券(quàn)看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示(shì)居民(mín)存款减少符合(hé)季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增(zēng)贷款同时(shí)收缩的情况。从历史规律来(lái)看，4月(yuè)及7月一般(bān)是居民存(cún)款减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出(chū)类似居民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的(de)去(qù)向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分析认为4月居(jū)民(mín)存款减少更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观(guān)表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结构特征依然(rán)明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这(zhè)种结(jié)构特(tè)征(zhēng)反映(yìng)了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如果没有进(jìn)一步的政(zhèng)策支撑，不(bù)排除居民(mín)端新增(zēng)信贷量会持续维持在低位。

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