5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这(zhè)一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为(wèi)逆(nì)势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净流入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别(bié)上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽基及行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技创新基(jī)金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体(tǐ)系持(chí)续(xù)建立完善，国(guó)内(nèi)能源革命(mìng)正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步(bù)打开，未来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更强(qiáng)的(de)活力，通过技术(shù)革新带(dài)来(lái)的新(xīn)领(lǐng)域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的(de)长期(qī)成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理吴(wú)振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年(nián)三(sān)季(jì)度开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年(nián)的去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资(zī)金净流出(chū)前(qián)三(sān)名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一样的(de)看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最大(dà)逻辑(jí)，但从(cóng)今年开始，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资(zī)金，否(fǒu)则就会(huì)导致(zhì)整体板块(kuài)从(cóng)高位回(huí)调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题。在他(tā)看来(lái)，光伏行业当(dāng)下(xià)只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未来(lái)还是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车(chē)板(bǎn)块(kuài)从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一年(nián)半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块反转需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量(liàng)资(zī)金进(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么jìn)场；三(sān)是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他(tā)也(yě)同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性(xìng)机(jī)会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王(wáng)浩则(zé)乐(lè)观认为，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股(gǔ剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么)价下跌的过程中，整(zhěng)个(gè)新(xīn)能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至(zhì)超预期的(de)速度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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