5月(yuè)以(yǐ)来，港股市(shì)场仍在持续下跌(diē)，最近一个交易日即5月25日主要指数更(gèng)是创出年内收(shōu)市新(xīn)低(dī)。不过，虽(suī)然多只投资港股(gǔ)的ETF产品年内收(shōu)益告负，但资金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)份额增幅明显，纷(fēn)纷创下(xià)历史(shǐ)新高(gāo)。如(rú)广(guǎng)发基(jī)金两只(zhǐ)港股ETF年(nián)内(nèi)份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续增(zēng)长，最(zuì)新份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港股作(zuò)为离岸(àn)市场，基(jī)本面主要跟随(suí)国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在(zài)基本面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月(yuè)市(shì)场(chǎng)走势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前港股市场估(gū)值水平已处于历(lì)史偏低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资性价比(bǐ)，看好人(rén)工智(zhì)能、互联网科技、创新药等细分领域(yù)的(de)投(tóu)资机会。

　　最高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高(gāo)

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内(nèi)份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看，有(yǒu)多只ETF产品份额(é)增幅明显，且再创历史新高(gāo)。其中，广(guǎng)发(fā)恒(héng)生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内份额增幅(fú)分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易(yì)方达、富国基金等(děng)旗下5只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)份额也实(shí)现(xiàn)倍数增(zēng)幅。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互(hù)联网ETF份额(é)也持续增(zēng)长，年内份额增幅超31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿份的高(gāo)位，再创历(lì)史新高，并继(jì)续(xù)蝉联市(shì)场规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品(pǐn)年内收益为负，产(chǎn)品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来(lái)港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有(yǒu)小(xiǎo)幅回调，但4月(yuè)下旬之后又(yòu)转跌，5月25日(rì)，港股再度缩量下跌，恒(héng)生指数、恒(héng)生科技指数在同(tóng)日(rì)创下(xià)年内收市新低；而整体看，5月港股市场(chǎng)跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期(qī)港股市场(chǎng)波动下(xià)跌，广发(fā)恒生科(kē)技ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)分析系受多个因素影响。一方面(miàn)，国内经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于(yú)弱预期和弱复苏(sū)叠加的(de)阶段；另一方面，海外核(hé)心通(tōng)胀仍存韧性，美国债务(wù)上限到期带来的债务违约风险也对市场(chǎng)风险偏好形成扰(rǎo)动。

　　同时，港(gǎng)股囊括(kuò)了(le)大部(bù)分内地互联网以(yǐ)及新经(jīng)济(jì)领域上市公司，5月份日本正式出台了制造设备管制措施，加(jiā)大(dà)了市场对于国内科技领(lǐng)域的担(dān)忧，同期A股市(shì)场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股市场(chǎng)的表现。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳(dié)泓认为(wèi)，港股近期波动较大(dà)主要有基(jī)本面以及资(zī)金面两方面的(de)原因(yīn)。

　　首先，从基本面角度来看，去年(nián)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水防疫政策转向(xiàng)后市场对于国内疫后复苏有(yǒu)较高的预期，“从春节前后的(de)复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)，我们确实看到由于(yú)线下场景的修复，消费需求出现了比(bǐ)较好(hǎo)的恢(huī)复(fù)。而进入4、5月份，国(guó)内经济整体相较一(yī)季度环比有所减(jiǎn)弱，这(zhè)也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期开始修正，整(zhěng)体盈利端预期(qī)有所下(xià)修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的(de)角度来看，张昳泓表示，海外对于暂停加息的节(jié)奏出现反复，人民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期跌破(pò)7的关(guān)口。港股作为(wèi)离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主要跟随(suí)国内(nèi)市场，而流动性与海外流动性相关度较高，在(zài)基本面及流动性双重压力下，5月市场走势(shì)较(jiào)弱。

　　中融基金直言，港股从(cóng)Beta的角度(dù)是(shì)中美经济(jì)相对(duì)强弱(ruò)关系的直接(jiē)反馈，“放开国(guó)门(mén)之后(hòu)我(wǒ)们预(yù)期中国经(jīng)济向上，美(měi)国(guó)经(jīng)济进入衰退，所以港股表现很亢奋(fèn)，但实际结(jié)果中(zhōng)美两边的(de)状态变化还是需要更(gèng)长时(shí)间，但大概率还是会发(fā)生(shēng)的，在这个过程(chéng)中的波折就对(duì)应着人民币汇(huì)率和港股的大幅波(bō)动(dòng)。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域投(tóu)资机会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但(dàn)多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前港股市场估值(zhí)水平已处(chù)于历史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价(jià)比，并(bìng)看好人工智能、互联网科技、创新药等细(xì)分(fēn)领域的投(tóu)资机会(huì)。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影(yǐng)响和主要经济体政策变(biàn)化扰动，今(jīn)年(nián)以来港股持续回调(diào)，整体表现(xiàn)不如(rú)A股(gǔ)。但随着(zhe)国内外(wài)流动性压(yā)力持续缓解(jiě)，未来港股(gǔ)资金面或有机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股吸引力或许逐(zhú)步凸(tū)显。“某(mǒu)些(xiē)波动较(jiào)大且回调较多的(de)细分板块或许(xǔ)是值得关注(zhù)的(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水de)方向，例如(rú)恒(héng)生科技(jì)以及港股(gǔ)创(chuàng)新药(yào)等，若未来市场进一(yī)步回暖，科技领域、港股创新药(yào)以(yǐ)及消费(fèi)复苏或(huò)者更能调动市场的关注度(dù)。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰(jié)认为港股(gǔ)波动性较(jiào)大，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资(zī)者通(tōng)过定投分散参与，较(jiào)好平衡风(fēng)险(xiǎn)和机会。同时，选择(zé)更有价值的(de)细分赛道(dào)，或许更符(fú)合未来市场的表现。

　　具体(tǐ)来看，首(shǒu)先，人(rén)工智能有望成为(wèi)全球投(tóu)资的主线，推动了中美股市的表(biǎo)现，未(wèi)来人工智能(néng)应用或利好科(kē)技相关细分领(lǐng)域。其次(cì)，港(gǎng)股创新药是(shì)国(guó)内医药领域长(zhǎng)期具备相对优势的细分(fēn)赛道(dào)，对比美国创新药占比医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左(zuǒ)右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进的(de)疗法和创新药，长期投(tóu)资价值值得(dé)关注。此(cǐ)外，港股消费行业(yè)也有望上行。因为目(mù)前我国(guó)经(jīng)济总量(liàng)数据回暖，国内经济(jì)长远发展的确定性增强(qiáng)，居(jū)民可(kě)支配收入增加(jiā)，消费信(xìn)心正逐(zhú)步(bù)恢复(fù)。

　　中(zhōng)融基金表示，港股(gǔ)市场是(shì)以机构和外资为主导(dǎo)的市场，因此(cǐ)海外经济数据对港股资金面会产生较大影(yǐng)响。在当前流动性(xìng)持续(xù)承(chéng)压和较弱的国际宏(hóng)观环境背景下，短期(qī)港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定性且具备(bèi)估值性价(jià)比的标的(de)。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期更强(qiáng)或(huò)者美国经济下(xià)滑比预期更(gèng)快(kuài)这二者中任一情(qíng)景发(fā)生(shēng)甚至同时发生(shēng)时，我们可(kě)能(néng)就会看到人(rén)民币汇率(lǜ)的走强，同时港(gǎng)股(gǔ)整体表现也(yě)会走强(qiáng)。”中融基金(jīn)进一步指出，可(kě)以先重点关注运营(yíng)商(shāng)等高股息(xī)资产，而随着市场预期更进一步(bù)强化(huà)，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药等高弹性板块。因为消费品的业(yè)绩差异(yì)很大，建议更多关(guān)注个股的性价比与成长(zhǎng)的确定性(xìng)。

　　诺德基(jī)金张昳(dié)泓直(zhí)言(yán)，从长期维度来看，当下(xià)港(gǎng)股市场具(jù)备一(yī)定(dìng)的(de)投(tóu)资性(xìng)价比，当(dāng)前估(gū)值水平仍然位于历史偏低水平(píng)。从(cóng)基本面角度(dù)来说，他们认(rèn)为国内(nèi)经济的复苏(sū)节奏可(kě)能大(dà)概率(lǜ)是一波三折(zhé)趋势(shì)向上(shàng)的弱复苏态势，当下(xià)港股市场(chǎng)已(yǐ)经price in经济复苏较(jiào)弱的相对悲观的预期(qī)，往后看随着经(jīng)济的缓(huǎn)慢复苏，预计盈利预期也会逐(zhú)步(bù)上修。而从流动(dòng)性(xìng)角(jiǎo)度来看，美(měi)联储暂(zàn)停加(jiā)息虽(suī)在节奏上较(jiào)难判断，但往未来看是大概(gài)率事件(jiàn)，预计人民币汇率的压力也会逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细分板块上(shàng)，我们认为顺周期(qī)受益于国内经济复苏的消费、互联网、医药等板块仍(réng)然值得(dé)重点关注(zhù)。”张(zhāng)昳泓表示，港股市场由于其离岸市场特性，海外投资人占比较高(gāo)，受国(guó)内及海外(wài)多(duō)重因素(sù)影响(xiǎng)，市场整体(tǐ)波动性(xìng)较大(dà)，建(jiàn)议投资(zī)人可以逢低布局，更多可以(yǐ)采取(qǔ)基金定投(tóu)的方式投(tóu)资于(yú)港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水