个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务试点落地半年，你参(cān)与(yǔ)了吗？

　　自去年11月27日(rì)开始(shǐ)，个(gè)人养老金开始进入为期一年的试点(diǎn)，在(zài)全国选取了36个试点城(chéng)市和地(dì)区进(jìn)行推进。据人(rén)力资(zī)源和社会保障部数据显示，截至(zhì)今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空(kōng)间初步打开(kāi)。

　　作为个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务的代销主渠道(dào)之一，证券公司凭(píng)借(jiè)其与权益产品的紧密联系和与投(tóu)资(zī)者的深(shēn)度了解，在养老基(jī)金销售方面已有多(duō)方实践。时值个(gè)人(rén)养老金业(yè)务试点推行半年之际(jì)，中国基(jī)金报记者深入多家(jiā)券商，了解个人养老金(jīn)代销(xiāo)中的“苦(kǔ)与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财(cái)富管理优势

　　券商深(shēn)耕个(gè)人养老(lǎo)金市场

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者 闫(yán)晶滢(yíng)

　　试点半年以来，个人养老金业务正(zhèng)在获得更多(duō)证券公司的(de)重视。

　　早在去年11月(yuè)个人养老金试点落地，14家券(quàn)商获得代销资格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会更新名(míng)录中(zhōng)个人养老(lǎo)金基金数量增加至(zhì)143只，券(quàn)商(shāng)数量扩容(róng)至(zhì)18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券华南(nán)新(xīn)增获批。

　　作为公募(mù)基金(jīn)最(zuì)主要的代销方之一，证券公司在个人养老金业务试点的铺开和(hé)推广(guǎng)中持(chí)续发力，个人养老(lǎo)金业务也成为大型(xíng)券商们财富管理(lǐ)转型的重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。通过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务(wù)结合，试点券(quàn)商充分发挥财富管理(lǐ)优势，做“精”养(yǎng)老基(jī)金(jīn)销售(shòu)。

　　产品布局：要全(quán)更要(yào)精

　　投顾(gù)大(dà)有可为

　　目前(qián)，个人养老金可投(tóu)资的产(chǎn)品主要有(yǒu)四类(lèi)：银行理财、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基(jī)金。据人社(shè)部个人(rén)养老金(jīn)产品名录显示(shì)，当前上(shàng)线个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品共(gòng)有652只，其中(zhōng)储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证(zhèng)券公司代销个人养(yǎng)老金产品资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅部分具(jù)备保险兼业代理牌(pái)照的证券(quàn)公(gōng)司可销售养(yǎng)老保(bǎo)险，大(dà)多数试点(diǎn)券商将(jiāng)视线聚(jù)焦(jiāo)于公募基金上(shàng)进行重(zhòng)点(diǎn)开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年(nián)年报(bào)中表(biǎo)示，其顺利获得首(shǒu)批个(gè)人养老金基金销售资格，完成全部(bù)40家基金管(guǎn)理(lǐ)公司共计126只个(gè)人养老金基金产(chǎn)品的上线，基本实现个(gè)人养老金公募(mù)基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金业务负责(zé)人向中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)介绍称，中信建投已引进华(huá)夏基金(jīn)等发行养(yǎng)老基金管理人(rén)的137只Y份额产(chǎn)品，后续将(jiāng)不断(duàn)完善产品池(chí)。东方证券亦表示(shì)，目(mù)前(qián)已基(jī)本实现了(le)养老公募基金的全覆盖(gài)。

　　银河证券相关业(yè)务(wù)负责人指(zhǐ)出(chū)，从客(kè)户(hù)服务(wù)办理的角度(dù)看，大部分客户更(gèng)愿意在产品货架丰富(fù)的机构办理个人养老金(jīn)业(yè)务。因此在(zài)服(fú)务体系的基(jī)础架(jià)构上，风格多样、风(fēng)险收益多(duō)元的产品货架能够(gòu)带给客户更好的服务(wù)办(bàn)理体验，产品(pǐn)布(bù)局的“全(quán)面”是个人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时(shí)，从客户投资选择的(de)角度讲，大部分客户对于金(jīn)融产品的特征和策(cè)略的认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的(de)认知较为模糊。帮助(zhù)客户(hù)做好“养老规划”、协助客户筛选“合适(shì)的产品”，就成(chéng)为(wèi)服务机构的“核心竞(jìng)争(zhēng)力”。在全面引入个人养老(lǎo)金可投资的产品类型的基础上(shàng)，各家机构需要(yào)深入、充分、严谨(jǐn)地(dì)研究每类产品的特性；结合存(cún)量客户的个(gè)性(xìng)化画像和客户特点，为客户提(tí)供切实可行(xíng)的产品评估体(tǐ)系和养老规划方案。

　　实(shí)际(jì)上，对于个人投资者来(lái)说(shuō)，当前阶段(duàn)认可并开通(tōng)个人(rén)养(yǎng)老金账户(hù)的理由，一是来自开户渠道的(de)多重福利动员，二(èr)是个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠。但(dàn)不可(kě)否认(rèn)的是，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由(yóu)于个人养老金退休后才能取出，这(zhè)每年12000元自然是需要在账(zhàng)户内充分利用长期投资，但(dàn)如何投资也令(lìng)不(bù)少投资(zī)者犯难：买什(shén)么、买多少(shǎo)，在哪(nǎ)买(mǎi)、怎(zěn)么买，选择(zé)越多，困难越多。现有养老产(chǎn)品(pǐn)的(de)选(xuǎn)择已令投(tóu)资者目不暇接，如何(hé)让(ràng)投资者选择到适合自己(jǐ)的产(chǎn)品(pǐn)，证券公司的投顾力量大(dà)有(yǒu)可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮助客户甄选适合(hé)自身的养老产品(pǐn)，做好养老规划(huà)和(hé)资产配置，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)采取线上线下(xià)相(xiāng)结合的方式，注重交流和体验，为客户提(tí)供有温度的专(zhuān)业服务(wù)。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时曾介绍，其结合个(gè)人养老金(jīn)基金(jīn)特点，细化形成“甄选100个人(rén)养老金基金评(píng)价标(biāo)准(zhǔn)”，综合基金公司治理水平、投研(yán)能力(lì)、业绩评价、风险管(guǎn)理、声誉口碑(bēi)量化评(píng)价(jià)，优选值得(dé)信(xìn)赖的(de)养老金(jīn)基金；选出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研(yán)大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股息(xī)”等特色养(yǎng)老(lǎo)金基金产品(pǐn)清单，满足养老金客户个性化养老(lǎo)需(xū)求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务(wù)”企业员工

　　不得不承认的(de)是，虽(suī)然(rán)证券(quàn)公司营(yíng)业网点数量在“金融(róng)圈”内(nèi)并不算(suàn)少，但远难以与大型商业(yè)银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的2022年报发(fā)布会上，该(gāi)行高管透露，截至(zhì)2022年末，该行(xíng)已经累计开立个人养老金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于建设(shè)银(yín)行(xíng)和(hé)工商银(yín)行。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布投(tóu)资者通过其渠道开(kāi)通个人养老(lǎo)金账户的情况。

　　产(chǎn)品(pǐn)方面，国(guó)家社会保险(xiǎn)公共服务(wù)平(píng)台上仅可查询(xún)商(shāng)业银行个人(rén)养老金业(yè)务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金业务的银行中，有22家开设了(le)资(zī)金(jīn)账户和储蓄交易业务(wù)，8家同时开展了基金交易业务、保(bǎo)险交易业务和理财交易业(yè)务。

　　与(yǔ)大型商业银行所(suǒ)拥有(yǒu)的产品和渠道优(yōu)势相比，证券公司(sī)个人养老(lǎo)金业务的(de)规模相(xiāng)对有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然(rán)网点数量难以比拼，但(dàn)券(quàn)商发力(lì)个人养老金业务，自有其独特“打法(fǎ)”。记者(zhě)注意到，多家券(quàn)商在推(tuī)广个(gè)人养老金(jīn)业务时(shí)，将“一站式”服(fú)务作(zuò)为宣传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰君安此前表示，其个人养老金(jīn)业务从引导客户形成科学养老理财观念的长远视角出发，为客户提供从(cóng)产品策(cè)略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配(pèi)置的全周期专业资(zī)配服(fú)务(wù)和一站式(shì)的产(chǎn)品(pǐn)选择。中信证券亦推出个(gè)人养老金(jīn)投资(zī)一站式(shì)解决方(fāng)案“信养计划”，为客(kè)户提供(gōng)含账户(hù)管理(lǐ)、资产(chǎn)配(pèi)置、服务陪(péi)伴于一体的个(gè)人养老金投(tóu)资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投资者(zhě)外，“走出去”也是部(bù)分券(quàn)商(shāng)开拓(tuò)个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)的解决方案。东(dōng)方证券副总裁徐海(hǎi)宁向记者(zhě)介绍，东(dōng)方(fāng)证券基于(yú)对个人养老(lǎo)金目(mù)标客群的深(shēn)入(rù)研究，将开发大中型企业作为个(gè)人养老金客(kè)户拓展的重点方向，制定了“上海深度、全国广(guǎng)度”的推(tuī)广(guǎng)计划。

　　具体而言(yán)，东(dōng)方证券(quàn)协同系统内成员公司开展走进企业(yè)推广(guǎng)个人养老金活动(dòng)，为(wèi)企业单位员(yuán)工提供个人养老金上门服(fú)务，免去客户前(qián)往营业厅办(bàn)理业务(wù)路(lù)上花(huā)费的(de)时间，提高服(fú)务(wù)效率，节约客户(hù)时间。展(zhǎn)业初期组织了(le)超过(guò)100场的个人养老金走进企(qǐ)业服务活动(dòng)，覆盖企业员工(gōng)近万(wàn)人。

　　个人养老金制(zhì)度试点半年

　　持有(yǒu)体(tǐ)验成产品胜(shèng)负手

　　中国基金报记者曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销(xiāo)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务“开闸(zhá)”，多家获(huò)资质的机(jī)构正式展业(yè)，逐(zhú)鹿个人养(yǎng)老金(jīn)市场。如今，个人养老金制度实施已有半年(nián)，相关产(chǎn)品的收(shōu)益率和回撤情(qíng)况、产品能否真正(zhèng)满足养老诉求等问(wèn)题(tí)，持(chí)续成为市场关注焦点。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士表示，由于资金(jīn)“只进不(bù)出”，认购(gòu)的(de)产品(pǐn)又是为了满足养老需求(qiú)，投资(zī)者更希(xī)望能(néng)实现低波动、低(dī)回(huí)撤(chè)。如何做(zuò)到从中长期保值增值同时又(yòu)让客户体(tǐ)验良好(hǎo)是个人养老产品成败(bài)的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产(chǎn)品(pǐn)

　　同时(shí)服务上寻(xún)求创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业务已然成为(wèi)券商财富管理转型的(de)核心(xīn)方向(xiàng)之(zhī)一。通过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层次(cì)金(jīn)融需求，促进(jìn)财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务高质量发展，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券(quàn)商业内(nèi)人士表示，在客(kè)户分类服务方面，会根(gēn)据国家政策选择(zé)社保关系在先行(xíng)城市(shì)（地区）、能享受税优且对(duì)税优敏感、对理(lǐ)财有初步认知的客户进行第一阶段(duàn)的重点服务(wù)，对其(qí)他客(kè)户会随着试点扩大(dà)和客户画像的(de)覆(fù)盖进(jìn)行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表示，证券公(gōng)司可重点关(guān)注企事(shì)业单(dān)位员工，特别(bié)是大中型城(chéng)市具(jù)有一定经营规模的企业员工，他们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵(dǐ)扣的优势(shì)，具备一定投资意识和财务认(rèn)知；这(zhè)类人(rén)群(qún)对(duì)未来退休有一定的规划和想法。

　　同(tóng)时，由于(yú)个人养老(lǎo)金是一(yī)个增量市场(chǎng)，对证券公司(sī)而言，针(zhēn)对潜在客群可以(yǐ)全市场(chǎng)覆(fù)盖(gài)。证券公司可以通过投研优势(shì)和专(zhuān)业投顾队伍，创造更(gèng)多养老投资(zī)场景，跟踪了解(jiě)客户的风(fēng)险偏好，结合(hé)稳健、平衡(héng)、积极等(děng)不同风险类(lèi)型的(de)养老基(jī)金，帮助客(kè)户建立个人养老金投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通过加强顾问服务，帮助客(kè)户有效应对投资(zī)组(zǔ)合(hé)净值的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老金投资，提升客户养老投资(zī)的获得感(gǎn)、体(tǐ)验感。

　　银河证券相关(guān)业务负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，会针(zhēn)对不(bù)同风险承受能力(lì)、不同年龄结构和不同(tóng)资金(jīn)体(tǐ)量制定(dìng)个性化养老策略。比如对每(měi)年(nián)享税优的1.2万(wàn)个人养老金，为居民(mín)（无(wú)需开(kāi)户）提供符合监(jiān)管部门(mén)要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂(dǒng)的“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之(zhī)外(wài)的资金(jīn)，提供更丰富的“安养计划plus”养(yǎng)老(lǎo)金融服务(wù)，包括养老计算器、个性化的补充养(yǎng)老解决方(fāng)案、定期的(de)养(yǎng)老方案(àn)跟(gēn)踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身边(biān)的养(yǎng)老专家”。

　　在(zài)服务创新(xīn)方(fāng)面，徐(xú)海宁认为，证券公司需(xū)要有长(zhǎng)远(yuǎn)眼光，打造增量市(shì)场，承担起构建养老金第三支柱的(de)重要使命。

　　第一，在获客及投教(jiào)方面，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户对(duì)个人养老金(jīn)的认知。走(zǒu)进(jìn)企事业(yè)单位，通过上门服务的方式触达企业(yè)和客户，举办(bàn)专题讲座、在线研讨会(huì)和投(tóu)资教育(yù)活(huó)动，帮助客户了解个(gè)人养老金的重要性、投资策(cè)略和(hé)长期规划(huà)，激发客户对个人(rén)养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服(fú)务功能(néng)优化方面，建立内容丰富的(de)一站式个人养老金(jīn)专区(qū)，既(jì)包括(kuò)产(chǎn)品购买、定(dìng)投、持仓查询(xún)等基础功能，提(tí)供丰富的(de)养老资讯(xùn)和实用养老工具（如节税计算器），加强与客户的(de)深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方(fāng)面，引入智能科技和人工智能技术，通过数据分析和(hé)算法(fǎ)模型，根据客户的(de)风险承受能力、资产状况和目标退休年限，定制化推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组合，并提供(gōng)实时投资组合跟踪和(hé)风险管理工具，帮助客户更好地实现养(yǎng)老投(tóu)资保值增值。

　　中信建(jiàn)投个人养(yǎng)老金相关业务负责人则表示，可以通(tōng)过(guò)“人+科技”，在大数据智能客户分析系统的基(jī)础上(shàng)，可以针对不同养(yǎng)老诉求的(de)客户(hù)达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不(bù)同生命(mìng)周期和年龄阶段的客户提供专业的、一对一(yī)的养老(lǎo)配置服务。

　　运行半年(nián)七成收益(yì)告负

　　客户体验成产品胜(shèng)负(fù)手

　　个人养老金(jīn)制度实施已有半年，产品收(shōu)益和(hé)回撤率大不大？产品能不能满足真(zhēn)正的养老诉(sù)求？这些(xiē)问题都是投(tóu)资者的重要关注点。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养老(lǎo)目标基(jī)金的整体(tǐ)收(shōu)益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场149只公(gōng)募养老基金产(chǎn)品，近七成收益告负。其中，业(yè)绩垫(diàn)底的一只个人养老(lǎo)目标基金(jīn)自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较好的(de)有平安稳健养老一(yī)年Y、中欧(ōu)预见(jiàn)养老2025一(yī)年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后(hòu)的(de)是兴全安泰稳(wěn)健养老一年持(chí)有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收益(yì)在1％以上。

　　多(duō)位券商业(yè)内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进不出(chū)”，认购(gòu)的(de)产品又是为了满足养老(lǎo)需求，投资者(zhě)更希(xī)望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何(hé)做到(dào)从中长期保(bǎo)值增值(zhí)同时又让客户体验良好是个人养老产品成败的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力(lì)争(zhēng)为客(kè)户(hù)保值(zhí)增值，否则将违背(bèi)客户通过投资达到‘养(yǎng)老(lǎo)目的’的初(chū)衷。”银河证券相关业务负(fù)责人介绍，目前个人养老金可投资的(de)4类产品风险收(shōu)益(yì)特点(diǎn)明显(xiǎn)，有的类别更侧重(zhòng)本金安全、有的类别更侧树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(cè)重资(zī)产(chǎn)增值(zhí)；但同时(shí)，每个类别很(hěn)难做到在保证其特点达到的同时又规(guī)避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同(tóng)客群情况来看，低波低回撤对于离退休时点较近的投资者比较合适，性价比高(gāo)的中波动中回(huí)撤、高波动高回撤特征(zhēng)产品对于还有20-30年才(cái)退(tuì)休(xiū)的投资者也是(shì)可以选择的，拉(lā)长周期看也能满足客户(hù)养老类资金的保(bǎo)值增值(zhí)效果。”

　　为达到上(shàng)述两(liǎng)个目(mù)的，前提是有一套完(wán)整、自洽(qià)、适用(yòng)、有效且动态适(shì)配的(de)产品评价体系，通过该体(tǐ)系的评价(jià)，能较为清晰(xī)地区分出产(chǎn)品(pǐn)的“性价(jià)比”（如(rú)风险收益比等）、能公平、公正地(dì)对同类(lèi)或者同策(cè)略(lüè)产品进(jìn)行综(zōng)合评判(pàn)。如此(cǐ)，才(cái)能真正将好的产品(pǐn)、合适(shì)的产品推荐(jiàn)给(gěi)合适(shì)的(de)客户群(qún)体。

　　“养老组合基金分(fēn)为目(mù)标风险(xiǎn)型和(hé)目标日期型两大类，投资者可(kě)以根据自身投资目(mù)标和风(fēng)险承受能力选(xuǎn)择(zé)具体的产品(pǐn)。比如低(dī)风(fēng)险偏好的客户可选择(zé)目标日期型中的稳健类产品(pǐn)，通过严格控(kòng)制股票资产仓位降低产(chǎn)品波动，带给客(kè)户相对稳健的收益。”徐海(hǎi)宁表示，目(mù)前我国城镇职工养老金替(tì)代率尚有不(bù)足，根据国(guó)际经验(yàn)，如果退休(xiū)后的养(yǎng)老金替代(dài)率(lǜ)大于(yú)70％，即(jí)可维持退(tuì)休前的(de)生活水平，养老金投资的增值功能也(yě)是(shì)一个重要(yào)考量(liàng)。由于个(gè)人养(yǎng)老金取用需(xū)要达(dá)到年(nián)龄(líng)等条件，投资资金具(jù)有长期(qī)性，可以(yǐ)达到几十年，能够承(chéng)受一定(dìng)的短(duǎn)期(qī)波动(dòng)，对于追求长期投资收益的客户，可以配(pèi)置一定高比(bǐ)例资(zī)金在(zài)权益型资产(chǎn)上(shàng)，实现养老投资的保值增(zēng)值目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务负责人也认为，个人(rén)养老金产品(pǐn)具有一定的普惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要关注(zhù)老百(bǎi)姓长期保值增(zēng)值的养老(lǎo)需求。站在资产角度，想要实现(xiàn)长期资金的稳健(jiàn)投资回报，资产配置不可或缺。通过投资(zī)不同(tóng)品种、不同(tóng)收(shōu)益特征、低相(xiāng)关性的金融(róng)资产，有助(zhù)于实(shí)现风险分散(sàn)、降低(dī)总体波动，从而(ér)更好(hǎo)地满足投(tóu)资者的养(yǎng)老(lǎo)投(tóu)资目标。

　　推动个人养老金业务(wù)高(gāo)质量发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老金业务积(jī)极发展的(de)同时，与(yǔ)渠道(dào)网点(diǎn)和客户众多(duō)的银行等机构相比，券商如(rú)何突破自身瓶颈，实现差(chà)异化的发(fā)展，可以说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业(yè)务负责人(rén)表示，银(yín)行、券商、基(jī)金独立(lì)销售机构都(dōu)可参与到为客户提供(gōng)个(gè)人养老基金服务，几类机构优势互补，严格意(yì)义上说是竞合(hé)而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每家机构可以根据自(zì)己的资源禀(bǐng)赋(fù)，充(chōng)分发挥自身优势(shì)，服务好有养老(lǎo)投资(zī)需(xū)求的投(tóu)资者。

　　“在政策上，未来(lái)还有以(yǐ)下(xià)三方面诉求：一是增强基(jī)础设施建设，能在服务时效性(xìng)上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增(zēng)加(jiā)产品销售(shòu)范(fàn)围(wéi)，在养老(lǎo)品(pǐn)类上更加丰富(fù)，除特殊产(chǎn)品外(wài)，增加可为客户提供的养老产品（如养(yǎng)老(lǎo)理财）；三是明确养(yǎng)老规划(huà)业(yè)务合规性，为不同的客户提供基于客(kè)户需求和画像的养老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人提(tí)出，当前的政(zhèng)策(cè)要求下，客(kè)户如(rú)果(guǒ)想在券商端参与个人养老金投(tóu)资，需要分别在银(yín)行端、个税端(duān)进行一系列前序操(cāo)作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流(liú)程的投(tóu)资者来讲，体验不(bù)太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对代(dài)销个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品的管理要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供(gōng)投资者选择(zé)的产品种类较为单一，难以进一(yī)步为投资者(zhě)提供更(gèng)丰富的个人养老(lǎo)金配(pèi)置方(fāng)案。未来(lái)期待能够从政(zhèng)策端进一步简化投资者的办理(lǐ)流程，提(tí)升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券(quàn)商在多(duō)样化个人养老(lǎo)金品(pǐn)种的引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客户(hù)多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资(zī)冷

　　券(quàn)商发力个(gè)人养老第二曲线

　　中国基金报记(jì)者(zhě) 莫琳(lín)

　　随(suí)着个人所得(dé)税退税的开始，不少人(rén)发现自己的(de)退税比去(qù)年多了(le)不少，仔(zǎi)细(xì)询(xún)问之下才发现，是因为去年(nián)底开通了个人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入(rù)了(le)金(jīn)。这(zhè)一消息大大刺(cì)激了不(bù)少(shǎo)本来(lái)不想开户的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社部披露的数据，截(jié树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)至今年3月底，个人养老(lǎo)金参(cān)加人数达3324万人。与3月初的2817万人(rén)相(xiāng)比，短(duǎn)短的(de)一个月的时间(jiān)里，增(zēng)加了(le)500万户，开户速度明(míng)显提升。

　　虽然开户数快速攀升(shēng)，但(dàn)是个人(rén)养老金(jīn)累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据(jù)中国(guó)保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在截至2023年3月(yuè)开(kāi)立个人养老金(jīn)账户的三千(qiān)多万人中，仅(jǐn)900多万人(rén)完成了资(zī)金储存(cún)。

　　从记者走访的结果来看(kàn)，个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)的收益(yì)率远低于预期(qī)，是(shì)大(dà)多人不愿意(yì)入(rù)金(jīn)的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而选择开户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台(tái)了不少吸引(yǐn)客(kè)户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投(tóu)资冷”的(de)问题？银河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人(rén)认为(wèi)，这是(shì)一个专业(yè)活，既需要了解客(kè)户(hù)的(de)经济(jì)状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和(hé)养老规划，也需要业务(wù)人员及其(qí)所(suǒ)在机构有比较(jiào)专业且(qiě)综(zōng)合的(de)服务(wù)能(néng)力。

　　也有部分投资者(zhě)认(rèn)为，个人养老金(jīn)产品每年封顶12000元，难以(yǐ)充(chōng)分(fēn)满足个人或(huò)家(jiā)庭养老的全面(miàn)需求，还需要结合其他(tā)商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大多(duō)数产品流动性差，难以预防(fáng)到(dào)退休前的应急(jí)资金需(xū)求。

　　从产品端改(gǎi)善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养老金产(chǎn)品正在逐渐丰富，但是“开(kāi)户热投资冷”的现(xiàn)象没有(yǒu)随之发生改(gǎi)变。

　　中国(guó)保(bǎo)险资(zī)管业协会执(zhí)行副会长兼秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云在近期举(jǔ)办的2023清(qīng)华五道口全球金融论坛(tán)上表示，目前个人养老金(jīn)试点效果(guǒ)呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立(lì)账户人(rén)数占(zhàn)基(jī)本(běn)养老保(bǎo)险参保人数(shù)比例低、已缴费人数占建立账户(hù)人数比(bǐ)例低；产品(pǐn)供(gōng)应不(bù)均衡、选(xuǎn)购渠道(dào)不畅(chàng)、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对(duì)产品供应(yīng)不均衡的问(wèn)题，国家(jiā)金融监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)总(zǒng)局出手(shǒu)，率先增加养(yǎng)老保险产品的供(gōng)给。近日，国家金融监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)总局已向业内(nèi)就关(guān)于(yú)促进专属商业养老保(bǎo)险发展(zhǎn)有关事项征(zhēng)求意见。根据征求意见(jiàn)稿(gǎo)，专属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)拟(nǐ)由试点业(yè)务转为常态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专属商业养老保险转为常态化业务，参(cān)与(yǔ)该(gāi)项业(yè)务(wù)的(de)险企数(shù)量(liàng)将(jiāng)增加不少。此外，专属商业养(yǎng)老保险是对接(jiē)个人养老金制度(dù)的主要保险产品，这(zhè)意味着个人养老金保险产品名(míng)单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮(fú)动”的收益(yì)模式(shì)，提供稳健型、进取(qǔ)型两(liǎng)种风格账户供客户(hù)选择。据(jù)各家保险公司披露的专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)产品2022年结算利(lì)率(lǜ)，稳(wěn)健账户(hù)结(jié)算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取(qǔ)账(zhàng)户结算(suàn)利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的个人(rén)养老保险的收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时，多家金融机(jī)构呼(hū)吁从产(chǎn)品设计端解决“开户热投资(zī)冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在银河证券相(xiāng)关业务负责人看来，“老龄(líng)风险”与其(qí)他投(tóu)资风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包括(kuò)为退休人群提供稳定安全有保(bǎo)障且(qiě)抗(kàng)通胀(zhàng)的收入补充来源(yuán)、对冲长(zhǎng)寿风险、为高龄人(rén)群(qún)储备失能养(yǎng)护(hù)和(hé)医疗应急资产、为退(tuì)休人群规划遗产、将养(yǎng)老投(tóu)资与(yǔ)养老保障/养(yǎng)老(lǎo)生活无缝对接(jiē)等(děng)。

　　养老金融(róng)产品的设计初心(xīn)，必(bì)须切(qiè)实从客(kè)户需求出发；养老金(jīn)融产(chǎn)品的设计理念，必(bì)须紧(jǐn)密围(wéi)绕承担、减少或转移上述“老龄(líng)风险(xiǎn)”主旨；养老金融产品的设计成果，应该更多(duō)的让利于(yú)民、普惠百姓(xìng)，运(yùn)用(yòng)好专业的金(jīn)融工具、做艰难但长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否设计出充分利用资本市场具有良好增值能力资产的(de)养老(lǎo)产品(pǐn)取决于发行(xíng)人（或(huò)管理人）的产品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司(sī)作为财富管理服务提(tí)供(gōng)商，可以(yǐ)与产品发行(xíng)人（或(huò)管理(lǐ)人）合作，根据客户需求设计出在养老功(gōng)能方面更有竞争(zhēng)力的产(chǎn)品”，上述负责人表(biǎo)示(shì)。

　　中信建投也希望能参与到具体的产品设计之(zhī)中。其个人(rén)养老业务负责人(rén)建议，参(cān)考部分发(fā)达(dá)国(guó)家(jiā)的经验，未来除(chú)了股、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增加(jiā)底层可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪(xuě)球等另(lìng)类资产，丰富投资(zī)者(zhě)的可选(xuǎn)标的，更好(hǎo)地分散投资(zī)风险。

　　励正(zhèng)集团中(zhōng)国区总裁张雨萌(méng)建议，应该(gāi)避(bì)免(miǎn)“开空账(zhàng)”。也就是说，参与(yǔ)者可以直(zhí)接(jiē)在(zài)开户的(de)时候做(zuò)投资选择。这样(yàng)在开户的(de)时候就可以形成闭(bì)环体验。

　　针对(duì)参与个人养(yǎng)老金可能面临的流(liú)动性问(wèn)题，长城人(rén)寿保险股份有限公司总经理王玉改(gǎi)近(jìn)日(rì)表示，保险公司可以通过“保单质押贷款”等(děng)多种金融工具来解决客户对短期资(zī)金的需求。

　　券(quàn)商(shāng)发力个人补充(chōng)养老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足(zú)个人或(huò)家(jiā)庭养老的(de)全面需(xū)求，多家券商还发力个人养(yǎng)老(lǎo)金账户以外的个(gè)人补充(chōng)养老金融方(fāng)案，例如银河证券(quàn)的(de)“安养(yǎng)计(jì)划plus”、中信证券的(de)“信养计(jì)划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉(sù)记(jì)者，目前(qián)，银河证券(quàn)已(yǐ)根据(jù)在职群体养(yǎng)老规划的长期性(xìng)、稳健性、安全性等特点，已退休人(rén)群养老需求的流动性、安(ān)全(quán)性、稳健性等特点，设计出多层次(cì)、多(duō)元化、个(gè)性(xìng)化的养老配置方(fāng)案(àn)，积极履行养老保障(zhàng)社会(huì)责任，力(lì)争为居民(mín)提供(gōng)持(chí)续卓(zhuó)越的养老规划与(yǔ)满足不同养老需(xū)求的(de)资产配置服(fú)务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养老场景，引入更丰富(fù)的(de)养老型年金、增额(é)终(zhōng)身寿(shòu)等(děng)不同品类(lèi)产品(pǐn)，覆盖(gài)养老收(shōu)益(yì)性资(zī)产和保(bǎo)障性资(zī)产(chǎn)，满足客户(hù)多样化、多层级的养老资产配置需求。

　　针(zhēn)对三大支柱养老金业务中的企(qǐ)业年(nián)金(jīn)业(yè)务，银河证券还(hái)上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统。该系统(tǒng)可以通(tōng)过客户(hù)提供(gōng)的“脱敏”后年金组(zǔ)合(hé)净值与持股(gǔ)比例等数据，结(jié)合公募基金、股市债(zhài)市数据，展示客户委托年(nián)金组合(hé)的评价结(jié)果。此外，也可以利(lì)用年金(jīn)机制间(jiān)接(jiē)服务(wù)背(bèi)后的企业员工(gōng)和机构事业单位职工。

　　截至目前，银(yín)河证券基金研究中心已为部(bù)分(fēn)省市提供(gōng)职业年金的组合评价与管理(lǐ)咨询服(fú)务，也计(jì)划结合(hé)机构条线业务(wù)规(guī)划为(wèi)央企(qǐ)与国企提供企业年金组合(hé)评价等综(zōng)合金融服务。

　　银河(hé)证券(quàn)副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发建设(shè)部署的年金综合评(píng)价系统及研究咨(zī)询(xún)服务，具有(yǒu)养老属性(xìng)的综合金融服务体系均是公司(sī)积极响应国家养老发展战略(lüè)而推出的(de)新服务，体现了(le)在第(dì)二、三(sān)支柱上(shàng)的积极(jí)筹划(huà)。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养老金业务，目前(qián)公(gōng)司已(yǐ)初步建立了(le)个人(rén)养老金及(jí)个人养老(lǎo)金(jīn)融服务体系，充分利用金融产品代(dài)理销售(shòu)牌照和保险兼业(yè)代理牌照，为百姓(xìng)提供(gōng)更加有温度(dù)、有态(tài)度的(de)个人养(yǎng)老金(jīn)融服(fú)务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记者赵(zhào)心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过程非(fēi)常(cháng)‘丝(sī)滑(huá)’，并且有不少开户(hù)人在我们(men)介绍之前(qián)都已有所了解，感觉(jué)这项制(zhì)度的(de)普(pǔ)及度和客户认识程度在不断提升。”某大型银行的客户(hù)经理林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人只是开了账户并(bìng)没有(yǒu)存钱(qián)，或存了钱没(méi)有(yǒu)开始投(tóu)资，主要因(yīn)为不知道如何(hé)选择(zé)产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林(lín)漪还告诉(sù)记者(zhě)，“这种情况下(xià)我们就会再用PPT或者是纸(zhǐ)质(zhì)资料(liào)向(xiàng)客(kè)户进(jìn)行(xíng)详(xiáng)细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个(gè)人(rén)养老金制(zhì)度正式落地，在北京、上海(hǎi)、青(qīng)岛等36个先行城市（地(dì)区）启动实施。距离个(gè)人养(yǎng)老金制度落地已(yǐ)经(jīng)过去半(bàn)年，民(mín)众接(jiē)受度和业务进展情况如何？从业人员在具体实操(cāo)过程(chéng)中又遇到了哪些困难？不同(tóng)年龄段(duàn)的(de)群体会怎样理解(jiě)这(zhè)项制度？

　　近日，本(běn)报记者实地(dì)探访上(shàng)海地区几家银行(xíng)网点和券商营业部，了(le)解个(gè)人养(yǎng)老金制(zhì)度近半年的落地情(qíng)况。

　　年轻人(rén)更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一(yī)份保障

　　根据人(rén)社(shè)部和国家社会保险公共(gòng)服(fú)务平台数(shù)据可知，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度经过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类、数量和参(cān)与人数方面都有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关岗位的黄宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老(lǎo)金业务热情高(gāo)涨(zhǎng)，有(yǒu)直接到营业部咨询的(de)，还有很多(duō)是打电话过来问。”

　　黄(huáng)宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普(pǔ)遍对(duì)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务的热(rè)情和(hé)关注(zhù)度比“90后”更高，并且除了个(gè)人(rén)咨询和开(kāi)户(hù)外，还(hái)有不少企业员工(gōng)、学校教师、退伍军人等通(tōng)过企业和单位(wèi)组织来了(le)解(jiě)、参与个人养老金投资(zī)。

　　记(jì)者了解了(le)身边两(liǎng)位不同年龄(líng)段、均(jūn)已(yǐ)购买个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的朋友(yǒu)后发(fā)现，两人所(suǒ)关注的(de)问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融机构工作(zuò)的(de)“80后”告诉记者(zhě)，自从工作以来(lái)，她每年都将收入的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)拿来强制储蓄，有了个人养(yǎng)老金制度后，就分一部分在个人养老金账户中，这部分强制储蓄的钱即(jí)使存(cún)长期也不会影响她未来的生活(huó)质量，并且放进个(gè)人养老金账户是在基本养老保险之外多一份(fèn)积累(lèi)。

　　而(ér)另一位(wèi)工作不久(jiǔ)的“90后”表(biǎo)示(shì)，他现阶段最在意的(de)就是买个(gè)人养(yǎng)老金可以(yǐ)享受(shòu)税收优惠，直接考虑到退(tuì)休(xiū)后(hòu)的生活质量还有点遥远(yuǎn)。

　　针对上述(shù)两种不同的想法(fǎ)，黄(huáng)宁也向记者坦(tǎn)言(yán)，他们在日常介绍个人养(yǎng)老金业务的过程中确实会(huì)考虑到不同年龄(líng)群体的不同需求(qiú)和(hé)想法(fǎ)，进而更(gèng)好地“对症下药”，比如(rú)给刚工作(zuò)不久的年轻人着重介绍“退休后多一份保(bǎo)障”推广效果就不明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务取(qǔ)得进展的同时，还有(yǒu)不少(shǎo)已经了解个(gè)人养老金业务(wù)的民(mín)众仍(réng)在“观望”。从现有数据可知(zhī)，截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多万(wàn)人(rén)开通了个(gè)人养老金账户(hù)，但完成资金存储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务的开展(zhǎn)中感(gǎn)受(shòu)到，一些客户开了户但没存储(chǔ)的主要顾虑是锁定时(shí)间太(tài)长，担心之(zhī)后如果(guǒ)要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外(wài)一(yī)些客户(hù)则是认为在个人养(yǎng)老金(jīn)产品并非专门设(shè)计且收益优势不明显，目前个人(rén)养老金可以购买的养老储蓄、银(yín)行养老理财(cái)、养老保险(xiǎn)产品、养(yǎng)老(lǎo)目标基金四(sì)类产品(pǐn)，即使不通过个人养老金账户(hù)也可以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则(zé)从券商从(cóng)业人(rén)员的角度谈到了(le)推广个人养老金(jīn)业务过程中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端个(gè)人(rén)养老金只支持(chí)代销公募(mù)基(jī)金，无法代销存款、银行理财(cái)、商业养老保(bǎo)险，有些客户风险承受(shòu)能力较低，想寻求更低风险等级的产品，纯(chún)公募基(jī)金难(nán)以达到(dào)资(zī)产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者(zhě)直言，对于离退(tuì)休(xiū)还(hái)较遥(yáo)远的群(qún)体来说，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但眼下的生活(huó)和经(jīng)济状(zhuàng)况才是更(gèng)重(zhòng)要的(de)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴