在(zài)锂价初现企稳河北保定技校排名，保定技校前十名态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又(yòu)如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又迅速(sù)击穿(chuān)20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然判断(duàn)今年新(xīn)能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩(xuān)高科也在积(jī)极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速(sù)将会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同这(zhè)一观(guān)点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季(jì)度开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的河北保定技校排名，保定技校前十名(de)营收(shōu)，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于(yú)其(qí)动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是(shì)产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季(jì)度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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